آیا بیت کوین هنوز بیش از حد ارزش گذاری شده است؟ آنچه داده های تاریخی نشان می دهد

در اینجا داده‌های این شاخص تاریخی روی زنجیره در مورد اینکه آیا بیت‌کوین پس از آخرین روند صعودی آن بیش از حد ارزش‌گذاری شده است، نشان می‌دهد.

بیت کوین MVRV Z-Score هنوز خیلی بالا نرفته است

همانطور که یکی از بنیانگذاران Reflexivity Research در a پست در X، قرائت‌های BTC MVRV Z-Score در مقایسه با مقادیر مشاهده‌شده در دوره‌های افزایشی گذشته کمی گرم شده است.

“نسبت ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV).” شاخصی است که نسبت بین ارزش بازار بیت کوین و سقف تحقق یافته را اندازه گیری می کند. “کلاه متوجه شد” به یک مدل سرمایه‌گذاری برای ارز دیجیتال اشاره دارد که فرض می‌کند ارزش واقعی هر کوین در گردش، قیمتی است که آخرین معامله با آن در بلاک چین انجام شده است.

از آنجایی که آخرین قیمت معامله هر سکه احتمالاً همان قیمتی بود که با آن دست به دست شد، یک راه برای تفسیر سقف تحقق یافته این است که نشان دهنده کل سرمایه ای است که دارندگان در دارایی سرمایه گذاری کرده اند.

از آنجایی که نسبت MVRV ارزش بازار (قیمت نقدی) را با این مدل مقایسه می‌کند، می‌تواند به ما بگوید که آیا سرمایه‌گذاران ارزش بیشتری نسبت به آنچه در حال حاضر دارند نگه می‌دارند یا خیر.

اگر سرمایه‌گذاران بیشتر از چیزی که سکه را برای آن خریده‌اند نگهداری کنند (یعنی سود خالص دارند)، ممکن است وسوسه شوند که بفروشند، و بنابراین، بیت کوین احتمالاً اصلاح می‌شود. به طور مشابه، زیان‌های بازار می‌تواند نشان دهد که قیمت ارز دیجیتال در حال حاضر کمتر از ارزش‌گذاری شده است و ممکن است به دلیل بازگشت مجدد باشد.

اکنون نموداری وجود دارد که روند Z-Score نسبت بیت کوین MVRV را در طول تاریخچه سکه نشان می دهد:

The value of the metric appears to have been going up in recent days | Source: @WClementeIII on X

“Z-Score” یک ابزار آماری است که برای اندازه گیری فاصله یک نقطه داده از میانگین استفاده می شود. در نمودار، تحلیلگر دو منطقه را برای بیت کوین MVRV Z-Score مشخص کرده است که در آن بیت کوین به شرایط بیش خرید/کم خرید رسیده است.

به نظر می رسد که کف تاریخی در قیمت دارایی زمانی شکل گرفته است که متریک در داخل منطقه سبز فرو رفته است. با این حال، تاپ ها چندان ساده نبوده اند، زیرا کمی نوسان دارند.

یکی از چیزهای مشترک بین تمام بالاها این است که آنها در مقادیر بسیار بالای نشانگر رخ داده اند. در چنین ارزش‌هایی، سرمایه‌گذاران سودهای بسیار بالایی به دست می‌آورند، بنابراین به‌طور طبیعی بالا رفتن به‌طور قابل توجهی محتمل می‌شود.

نمودار نشان می دهد که بیت کوین MVRV Z-Score اخیراً مانند دارایی صعود کرده است تجمع کرد، اما هنوز به سطوحی مشابه سطوح قبلی نرسیده است. این تحلیلگر خاطرنشان می کند: «در طول مسیر اصلاحاتی وجود خواهد داشت، اما کوچک کردن بیت کوین بر اساس خوانش های تاریخی بیش از حد ارزش گذاری نشده است.

قیمت بیت کوین

در زمان نگارش این مقاله، بیت کوین در حدود 43800 دلار معامله می شود که در هفته گذشته 15 درصد افزایش یافته است.

Looks like BTC has registered a sharp uptrend over the last few days | Source: BTCUSD on TradingView

تصویر برجسته از iStock.com، نمودارها از TradingView.com، Glassnode.com