رمزنگاری برای غلبه بر دلار؟ پرچم های ری دالیو پایان چرخه بدهی

کریپتو در قلب پیام جدید ری دالیو قرار دارد. در 3 سپتامبر 2025 ، بنیانگذار Bridgewater Associates منتشر شده یک نقطه به نقطه ای از آنچه که او “شخصیت های نادرست” نامیده بود ، “شخصیت های نادرست” را منتشر کرد و پرسش و پاسخ کامل را منتشر کرد که وی می گوید که وی به این مقاله ارائه داده است. این مبادله چارچوب “چرخه بدهی بزرگ” خود را مجدداً اصلاح می کند و استدلال می کند که افزایش بارهای بدهی ایالات متحده ، خطرات استقلال فدرال رزرو و نصب شکستگی های ژئوپلیتیکی باعث از بین رفتن نقش دلار به عنوان فروشگاه ثروت می شود – شرایط او که می گوید باعث تقویت طلا و ارز دیجیتال می شود.

چرا کریپتو “یک جایگزین جذاب” است

دالیو موقعیت مالی ایالات متحده را به عنوان چرخه اواخر و تقویت خطرناک خود قاب می کند. وی نوشت: “زیاده خواهی های بزرگی که اکنون در نتیجه بودجه جدید پیش بینی شده است ، احتمالاً باعث حمله قلبی ناشی از بدهی در آینده نسبتاً نزدیک می شود-من سه سال می گویم ، یک یا دو سال می دهم یا می گیرم.” وی با استناد به “حدود 1 تریلیون دلار در سال در سال” و “حدود 9 تریلیون دلار برای پرداخت بدهی” ، در كنار “7 تریلیون دلار” در هزینه های “5 تریلیون دلار” در درآمد ، نیاز به “تقریباً 2 تریلیون دلار” در دستمزد داشت و نیاز به “تقریباً 2 تریلیون اضافی در بدهی” داشت. وی معتقد است که این عرضه در حال گسترش با تضعیف تقاضا هنگامی که سرمایه گذاران سؤال می کنند که آیا اوراق قرضه “سهام خوبی از ثروت هستند” برخورد می کنند.

خواندن مرتبط

Fulcrum ، در گفتن دالیو ، اکنون فدرال رزرو است. اگر فشار سیاسی استقلال بانک مرکزی را تضعیف می کندوی هشدار داد ، “ما شاهد کاهش ناسالم در ارزش پول خواهیم بود.” اگر یک “فدرال فدرال ضعیف از نظر سیاسی” اجازه دهد تورم “داغ شود” ، نتیجه این امر این است که “اوراق قرضه و دلار [go] در ارزش پایین “و اگر از بین نرود ، تبدیل به” یک فروشگاه ناکارآمد ثروت و شکستن نظم پولی همانطور که ما می دانیم. ” وی این مسئله را با الگوی گسترده تری در چرخه پیوند داد: دارندگان خارجی “کاهش منابع خود را از پیوندهای ایالات متحده و افزایش سهام خود از طلا به دلیل نگرانی های ژئوپلیتیکی” ، که وی “از نظر کلاسیک علامت دار” از بازی انتهایی نامیده می شود.

دالیو رشته های کلان و سیاسی را به یک زمینه سیاست مداخله گر تر متصل کرد و اقدامات “برای کنترل آنچه مشاغل انجام می دهند” و تشبیه مرحله فعلی به دوره 1928-1938 را ارجاع داد. او پویایی را بر روی یک دولت واحد قرار نداد – “این وضعیت مدت طولانی است که تحت روسای جمهور هر دو طرف ادامه دارد”. پس از سال 2008 و به خصوص سیاست های پس از 2020 آن را تسریع کرد. وی افزود: “تعامل این پنج نیرو منجر به تغییرات عظیم و غیرقابل تصور در طی 5 سال آینده خواهد شد.”

در آن طرح چرخه اواخر ، دالیو ارز دیجیتال را به طور جدی در سطل “ارز سخت” قرار داد. وی نوشت: “کریپتو اکنون یک ارز جایگزین است که عرضه آن محدود است.” “اگر عرضه پول دلار افزایش یابد و یا تقاضا برای آن کاهش یابد ، این احتمالاً کریپتو را به یک ارز جایگزین جذاب تبدیل می کند.” وی “افزایش قیمت های طلا و ارز دیجیتال” را به “موقعیت های بد بدهی دولت های ارزی” تبدیل کرد و مجدداً تمرکز طولانی خود را روی “سهامداران ثروت” تکرار کرد.

خواندن مرتبط

وی در مورد اینکه آیا ارز دیجیتال می تواند “به طور معناداری جایگزین دلار شود” ، وی بر مکانیک بر روی برچسب ها تأکید کرد ، و خاطرنشان کرد: “بیشتر ارزهای فیات ، به ویژه کسانی که دارای بدهی های بزرگ هستند ، با مشکل موثر از ثروت در ثروت برخوردار خواهند بود و نسبت به ارزهای سخت به ارزش می روند” ، الگویی که او گفت که قسمت های 1930-1940 و 1970-1980 – 1970 – 1970.

دالیو خطاب به ارز دیجیتال شد خطر stablecoin در این زمینه ، جدا کردن قیمت دارایی از شکنندگی سیستمی: “من فکر نمی کنم” ، وی در پاسخ به این سؤال که آیا قرار گرفتن در معرض خزانه داری Stablecoins یک خطر سیستمیک است ، افزود: “سقوط در قدرت خرید واقعی خزانه ها” خطر واقعی است-اگر آنها به خوبی تنظیم شوند “. وی همچنین این عقیده را رد کرد که مقررات زدایی به تنهایی وضعیت ذخیره دلار را تهدید می کند: “نه” ، وی گفت ، دوباره به پویایی بدهی به عنوان آسیب پذیری اصلی اشاره کرد.

آخرین اظهارات دالیو در یک دهه تکامل او متناسب است موضع عمومی روی بیت کوین و ارز دیجیتال به جای وارونگی شلاق. در اوایل ، وی بر طلا به عنوان “فروشگاه برتر ثروت” تأکید کرد و هشدار داد که اگر بیت کوین بیش از حد موفق شود ، دولت ها ممکن است آن را محدود کنند – شور و شوق را با خطر نظارتی تقویت می کنند.

تا سال 2020-2021 او شروع به تماس با بیت کوین “یک جهنم از اختراع” کرد ، و این مقدار کمی را تصدیق کرد و آن را به طور فزاینده ای به عنوان یک تنوع نمونه کارها که قافیه با طلا دیجیتال است ، قاب کرد ، در حالی که هنوز هم بر نوسانات و حساسیت های سیاست آن تأکید می کند. دالیو با آخرین اظهارات خود ، کل بازار ارز دیجیتال را در سلسله مراتب پولی که از او برای تجزیه و تحلیل پویایی چرخه اواخر استفاده می کند ، قرار می دهد.

در زمان مطبوعات ، کل کلاه بازار ارز دیجیتال 3.79 تریلیون دلار بود.

تصویر برجسته ایجاد شده با dall.e ، نمودار از tradingview.com