ETF های اسپات اتریوم ایالات متحده قرار است در روز سه شنبه، 23 ژوئیه راه اندازی شوند و پیش بینی ها حاکی از ورود بالقوه ماهانه 1.2 میلیارد دلاری است. این پیش بینی از ASXN، یک شرکت تحقیقاتی متخصص در تجزیه و تحلیل مالی کریپتو می آید.
ETF های نقطه ای ایالات متحده اتریوم می توانند غافلگیر شوند
هسته اصلی تجزیه و تحلیل ASXN، مقایسه بین ETFهای اتریوم تازه معرفی شده و ETFهای بیت کوین که قبلا راه اندازی شده بود، است. یکی از تمایزهای مهمی که در این گزارش برجسته شده است، ساختار کارمزد است. ETF های اتریوم، در حالی که رویکرد کارمزد ETF های بیت کوین را منعکس می کنند، یک پیچ و تاب رقابتی قابل توجه با مینی تراست جدید Grayscale محصول اتریوم در ابتدا با هزینه مدیریت 0.25% افشا شد، پس از فشارهای رقابتی سایر محصولات کم هزینه مانند Blackrock ETHA ETF، به سرعت به 0.15% تعدیل شد.
Grayscale به صورت استراتژیک 10% از دارایی های Ethereum Trust (ETHE) تحت مدیریت خود (AUM) را در این مینی تراست قرار داده است، و به دارندگان ETHE ارائه می دهد که مبادله ای را با ETF جدید بدون هیچ گونه بدهی مالیاتی ارائه دهند – حرکتی با هدف حفظ سرمایه در اکوسیستم خود و ارائه یک ساختار کارمزد جذاب تر برای سرمایه گذاران حساس به کارمزد.
یک تحلیلگر ASXN در این گزارش اظهار داشت: «تعدیل استراتژیک Grayscale در ساختار کارمزد آن و ارائه مینی تراست نوآورانه احتمالاً چشمانداز رقابتی ETFهای اتریوم را دوباره تعریف میکند. این امر نه تنها می تواند جریان خروجی بالقوه را متوقف کند، بلکه به دلیل پویایی کارمزد مطلوب تر، پایگاه وسیع تری از سرمایه گذاران نهادی را نیز جذب می کند.
خواندن مرتبط
گزارش ASXN همچنین تأثیر بازار بالقوه ورود سرمایه به ETF های اتریوم را پوشش می دهد. این تحقیق با استفاده از دادههای جهانی محصولات ارز دیجیتال موجود (ETPs)، شباهتها و تضادهایی را بین بازارهای اتریوم و بیتکوین ترسیم میکند. از لحاظ تاریخی، ETP ها در بیت کوین نسبت به اتریوم بر اساس نسبت های AUM در مقایسه با نسبت های ارزش بازار دارای اضافه وزن بوده اند. با افزایش جذب اتریوم و اعتماد سرمایه گذاری، این اندکی تغییر کرده است.
این گزارش با اشاره به سایر گزارشهای تحقیقاتی در مورد جریانهای بالقوه ETF خاطرنشان میکند: «برآوردهای زیادی برای جریانهای ETF وجود دارد که در زیر به برخی از آنها اشاره میکنیم. با در نظر گرفتن برآوردها و استاندارد کردن آنها، یک تخمین متوسط در منطقه 1 میلیارد دلار در ماه به دست می آید. بانک استاندارد چارترد بالاترین برآورد را با 2 میلیارد دلار در ماه ارائه می دهد، در حالی که جی پی مورگان با 500 میلیون دلار در ماه در پایین ترین سطح قرار دارد.
برآورد ASXN 800 تا 1.2 میلیارد دلار در ماه است. این شرکت خاطرنشان می کند: «این با در نظر گرفتن میانگین وزنی ارزش بازار از ورودی ماهانه بیت کوین و مقیاس بندی آن بر اساس ارزش بازار ETH محاسبه شد. علاوه بر این، آنها تخمینهای خود را با دادههای جهانی ETP کریپتو پشتیبانی کردند و «با توجه به پویایی منحصربهفرد تجارت ETHE در سطح همتراز قبل از راهاندازی و معرفی مینی تراست، در معرض یک شگفتی بالا هستند.»
بازتاب ETH
از نظر نقدینگی، این گزارش نشان می دهد که پویایی بازار اتریوم با بیت کوین متفاوت است. اگرچه نقدینگی کلی اتریوم اندکی پایینتر است، اما تأثیر جریانهای ورودی جدید ETF میتواند به دلیل «شناور» پایینتر اتریوم، یعنی مقدار داراییای که به آسانی برای معامله در دسترس است، آشکارتر باشد. در این گزارش آمده است: «نمایه نقدینگی اتریوم، همراه با شناور کوچکتر آن نسبت به بیت کوین، نشان میدهد که جریانهای ورودی به ETF میتواند تأثیر مثبت نامتناسبی بر قیمت آن داشته باشد».
خواندن مرتبط
علاوه بر این، تجزیه و تحلیل ASXN به بازتابی ذاتی در بازار اتریوم اختصاص دارد. بر اساس این گزارش، جریان ورودی به ETF های اتریوم می تواند منجر به افزایش قیمت اتریوم شود که به نوبه خود می تواند فعالیت و سرمایه گذاری در اتریوم را افزایش دهد. مالی غیرمتمرکز (DeFi) سکتور و سایر برنامه های مبتنی بر اتریوم. این حلقه بازخورد توسط توکنومیکس اتریوم، به طور خاص پشتیبانی می شود مکانیزم EIP-1559 که بخشی از کارمزد تراکنش ها را می سوزاند و به طور موثر کل عرضه اتریوم را در طول زمان کاهش می دهد.
ASXN توضیح می دهد و می افزاید: «بازتاب بازار اتریوم فراتر از پویایی عرضه و تقاضای ساده است، زیرا نقش آن در DeFi و دیگر برنامه های مبتنی بر بلاک چین است. پلتفرمهای DeFi، سرمایهگذاریهای بیشتر و ایجاد یک چرخه خودتقویتکننده قدردانی از ارزش را ایجاد میکنند.»
این گزارش با بینش های استراتژیک برای موسسات مالی سنتی (TradFi) که سرمایه گذاری های اتریوم را در نظر می گیرند، به پایان می رسد. این استدلال می کند که روایت پیرامون اتریوم به عنوان یک پلتفرم چند وجهی برای برنامه های غیرمتمرکز یک پیشنهاد ارزش قانع کننده فراتر از «طلای دیجیتالروایتی که معمولاً با بیت کوین مرتبط است.
ASXN همچنین در مورد پتانسیل آینده یک ETF سهامدار ETH که می تواند بازیکنان TradFi را با قابلیت های تولید بازده خود جذب کند، حدس می زند. در این گزارش آمده است: «احتمال یک ETF سهامدار ETH میتواند به یک تغییر دهنده بازی تبدیل شود، و به امور مالی سنتی راهی برای تعامل با داراییهای کریپتو ارائه میکند که نه تنها ارزش آن را افزایش میدهد، بلکه بازدهی نیز ایجاد میکند».
در زمان انتشار، ETH با قیمت 3494 دلار معامله شد.
تصویر برجسته ایجاد شده با DALL·E، نمودار از TradingView.com
این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو
لینک منبع خبر
