بر اساس داشبورد ارزیابی زنده که توسط مدیر عامل Hashed Simon Kim راه اندازی شده است، اتریوم بسیار پایین تر از «ارزش ذاتی» مدل سازی شده خود معامله می شود. در ETHval (ethval.com)، عکس فوری فعلی اتریوم را با قیمت لحظه ای 3034 دلار نشان می دهد در حالی که “ارزش منصفانه ترکیبی” با وزن قابل اطمینان 4777.5 دلار است که نشان دهنده افزایش 57.8% در مقایسه با بازار است. میانگین ارزش منصفانه در بین مدلها 4026.68 دلار یا +33.8٪ بالاتر از قیمت است. داشبورد ETH را “UNDERVALUED” برچسب گذاری می کند و هشت مدل خود را در پنج سیگنال خرید، یک نگه داشتن و دو سیگنال فروش جمع می کند.
چگونه ارزش منصفانه اتریوم محاسبه می شود
کیم معرفی کرد پروژه در X با هدف صریح دور کردن بحث از احساسات خالص: “ETH واقعاً چه ارزشی دارد؟ صنعت کریپتو سزاوار بهتر از حدس و گمان قیمت است. من داشبوردی ساختم تا در مورد ارزش ذاتی ETH با 8 مدل فکر کنم… به دور از ایده آل بودن و بازخورد.” ETHval آن مدلها و خروجیهای آنها را به همراه برچسبهای قابلیت اطمینان فردی آنها کاملاً قابل مشاهده میکند.
خواندن مرتبط
پانل مرکزی ابزار هر ارزیابی را نشان می دهد. مدل چندگانه TVL، که با استفاده از یک لنگر 7× TVL به ارزش بازار، ارزش ETH را با ارزش کل قفل شده در DeFi کاهش میدهد، ارزش منصفانه 4026.6 دلار را تعیین میکند، با قضاوت ETH 32.7٪ کمتر از ارزشگذاری شده (قابلیت اطمینان: متوسط). یک مدل برگشت میانگین ارزش منصفانه محافظهکارانهتر MC/TVL که به عنوان قابلیت اطمینان بالا در نظر گرفته میشود، به قیمت 3,453.1 دلار، تنها 13.8 درصد بالاتر از نقطهنظر قرار میگیرد و به عنوان «عادلانه» طبقهبندی میشود.
مدلهایی که ادعاهای جریان نقدی یا اثر شبکه قویتری را تعبیه میکنند، بسیار تهاجمیتر هستند. DCF (شرط بندی) چارچوب، که یک جریان دائمی جوایز شرط بندی را تخفیف می دهد، ETH را 9101.9 دلار ارزش گذاری می کند، که نشان می دهد 200.0٪ کمتر از ارزش گذاری شده است. یک قابلیت اطمینان بالا قانون متکالف پیاده سازی، که ارزش را با TVL به توان 1.5 مقیاس می دهد، حتی در 9585.9 دلار یا 216.8 درصد بالاتر از قیمت فعلی صعودی تر است.
را اکوسیستم اتریوم L2 مدلی که دو برابر TVL جمعآوریهای اصلی را به TVL اصلی اتریوم قبل از اعمال چندگانه اضافه میکند، ارزش منصفانه 4640.0 دلار ایجاد میکند که به معنای کاهش ارزشگذاری 52.9 درصدی است، اگرچه ETHval قابلیت اطمینان این مدل را پایین نشان میدهد. یک مدل Staking Scarcity، همچنین قابلیت اطمینان پایین و بر اساس انقباض عرضه مایعات، قیمت ETH را در 3538.2 دلار یا 16.6 درصد کمتر از ارزش گذاری کرده است.
خواندن مرتبط
دو مدل سبک درآمدی در جهت مخالف حرکت میکنند و همچنان نمرات قابلیت اطمینان بالایی دریافت میکنند. مدل P/E Ratio (25×) هزینههای پروتکل سالانه را به عنوان «درآمد» در نظر میگیرد، مضرب 25× را اعمال میکند و به ارزش منصفانه تنها 957.4 دلار میرسد و ETH را 68.4 درصد بیشارزش میدهد. قیمت مهندسی معکوس مدل بازدهی درآمد از بازده پروتکل هدف 2.5٪. در سطوح درآمد فعلی 1531.8 دلار خروجی دارد که به معنای 49.5 درصد ارزش گذاری است.
برای ترکیب این سیگنالهای متضاد، ETHval یک طرح وزندهی آشکار را اعمال میکند: مدلهای با قابلیت اطمینان بالا در هنگام محاسبه ترکیب 4780.7 دلاری در 9، متوسط در 5 و پایین در 2 ضرب میشوند. این وزندهی، همراه با افزایش فوقالعاده مدلهای DCF و Metcalfe، چیزی است که به این نتیجه میرسد که اتریوم بهشدت کمتر از ارزشگذاری شده است، علیرغم اینکه دو چارچوب معتبر به نزولی اشاره میکنند.
خود داشبورد از ارائه توصیه های سرمایه گذاری کوتاهی می کند. در زیر اعداد، ETHval تکرار می کند که خروجی ها فقط برای مرجع هستند و هر مدل بر فرضیات صریح و قابل بحث استوار است.
اما سایت کیم با تثبیت قیمت فعلی اتریوم در 3034.0 دلار در برابر باند با ارزش منصفانه زنده که از 957.4 دلار در انتهای نزولی تا 9585.9 دلار در صعودی ترین قیمت امتداد دارد، بحثی را که معمولاً در حکایات و روایات مطرح می شود، کمّی می کند – و فعلاً این مقدار به وضوح کمتر دیده می شود.
در زمان انتشار، ETH با قیمت 3029 دلار معامله شد.
تصویر برجسته ایجاد شده با DALL.E، نمودار از TradingView.com
این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو
لینک منبع خبر
