چرخه بیت کوین دست نخورده است، اما دیگر صرفاً بازار محور نیست

به گفته مارکوس تیلن، رئیس تحقیقات 10x Research، چرخه آشنای چهار ساله بیت کوین هنوز وجود دارد، اما آنچه این ریتم را هدایت می کند تغییر کرده است. او به شنوندگان در پادکست The Wolf Of All Streets گفت که زمان بندی تقویمی هاوینگ دیگر نیروی اصلی نیست. در عوض، زمان برگزاری انتخابات، حرکت بانک مرکزی و جایی که پول در حال حاضر جریان دارد اهمیت بیشتری دارد.

خواندن مرتبط

تغییر از نصف شدن به سیاست و نقدینگی

تیلن برجسته شده است اوج‌های اصلی بیت‌کوین در سال‌های 2013، 2017 و 2021 همگی در سه ماهه چهارم اتفاق افتادند، و او معتقد است که این اوج‌ها بیشتر با چرخه‌های انتخاباتی و عدم اطمینان سیاسی مطابقت دارند تا با زمان نصف شدن.

به گفته وی، نگرانی بازار در مورد اینکه آیا حزب رئیس جمهور فعلی کنترل کنگره را حفظ خواهد کرد یا خیر، وجود دارد. او گفت که این می‌تواند سیاست‌ها و انتخاب‌های سرمایه‌گذاران را شکل دهد و هنگام بحث در مورد مشکلات سیاسی فعلی، از دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا یاد کرد. پیام واضح بود: سیاست انتظارات را تغییر می‌دهد و انتظارات قیمت‌ها را تغییر می‌دهد.

چرخه چهار ساله هنوز دست نخورده است، اما با انتخابات میان دوره ای هدایت می شود، نه نصف شدن.@markus10x pic.twitter.com/5td8bLgb20

– گرگ همه خیابان ها (@scottmelker) 13 دسامبر 2025

نقدینگی و احتیاط سازمانی

کاهش اخیر نرخ بهره فدرال رزرو جرقه ای برای افزایش معمول در دارایی های ریسکی ایجاد نکرد. سرمایه‌گذاران نهادی، که اکنون نقش بزرگ‌تری در بازارهای کریپتو دارند، با دقت بیشتری عمل می‌کنند، زیرا سیگنال‌های سیاست مختلط باقی می‌مانند و نقدینگی ضعیف‌تر به نظر می‌رسد.

سرمایه ورودی به بیت کوین تیلن گفت که نسبت به سال گذشته کند شده اند و برخی از فشارهای خرید را که به افزایش قیمت ها کمک می کرد، از بین برد. آرتور هیز، یکی از بنیانگذاران BitMEX، در ماه اکتبر به نکته مشابهی اشاره کرد و گفت که نقدینگی جهانی، نه یک ساعت چهار ساله خودکار، همیشه حرکت‌های اصلی ارزهای دیجیتال را هدایت می‌کند. به گفته هیز، نصف شدن ها ممکن است گاهی با تجمعات همراه شود، اما اغلب تصادفی هستند.

بیت کوین در معاملات یکشنبه نازک به زیر 90000 دلار سقوط کرد که نشانه ای از تقاضای شکننده در زمانی که حجم کم است. اتر قدرت نسبی نشان داد در حالی که آلتکوین های اصلی عقب ماندند. معامله گران جلوتر از a قرار می گیرند هفته شلوغ داده های ایالات متحده و رویدادهای بانک مرکزی، به سیگنال هایی که بر نقدینگی و ریسک پذیری تأثیر می گذارد، حق بیمه می دهند. با توجه به اینکه میزهای سازمانی خواندن کلان را از نزدیک تماشا می کنند، احتمالاً حرکت به جای تاریخ های تقویم، به جریان ها بستگی دارد.

خواندن مرتبط

این برای سرمایه گذاران به چه معناست

واضح ترین غذای آماده ساده است. الگوی چهار ساله همچنان می تواند به شکل گیری انتظارات کمک کند، اما نباید به عنوان یک قاعده با آن برخورد کرد. نصف شدن بر عرضه و اقتصاد ماینر تأثیر می گذارد و برای برخی از بازیگران بازار اهمیت دارد، اما در بازاری که توسط صندوق های بزرگ و صندوق های ETF شکل می گیرد سوخت واقعی شرایط نقدی و اعتباری است.

وقتی نقدینگی کاهش می یابد، قیمت ها می توانند بالا بروند. وقتی تشدید شود، تظاهرات می تواند پایان یابد. آن درس در مرکز دیدگاه تیلن و هیز قرار دارد.

سیاست و نقدینگی در حال حاضر در چرخه بیت کوین مرکزی هستند. گزارش‌ها نشان می‌دهند که این الگو از یک برنامه زمانی صرفاً مکانیکی به برنامه‌ای تغییر کرده است که تحت تأثیر شرایط گسترده‌تر پولی و جدول زمانی سیاسی قرار دارد. به نظر می رسد فعالان بازار در کنار برنامه پاداش بلوک به اخبار اقتصادی و سیگنال های بانک مرکزی پاسخ می دهند.

تصویر برجسته از Unsplash، نمودار از TradingView