ورود مدت‌ها انتظار ETF‌های بیت‌کوین نقطه‌ای باعث شعله‌ور شدن هجوم طلا در دنیای کریپتو شده است و هم تازه واردان و هم سرمایه‌گذاران باتجربه را به خود جذب می‌کند. در حالی که این وسایل نقلیه سرمایه گذاری جدید یک راه راحت و در دسترس برای قرار گرفتن در معرض ارائه می کنند بیت کوین، تأثیر آنها بر اصول اصلی و پایداری درازمدت ارز دیجیتال یک سؤال پیچیده است.

بیت کوین ETF: افزایش اولیه، اما تغییر مالکیت یک نگرانی

داده ها تصویر شگفت انگیزی را ترسیم می کنند. به دنبال SEC تایید 11 ETF، تعداد کیف پول های بیت کوین غیر صفر در ابتدا افزایش یافت و در ژانویه به اوج نزدیک به 53 میلیون رسید. این افزایش احتمالاً توسط دسترسی و امنیت ارائه شده توسط ETFها تقویت شده است، و افرادی را جذب می کند که قبلاً برای تعامل مستقیم با پیچیدگی های کیف پول ها و صرافی های ارز دیجیتال مردد بودند.

با این حال، طبق داده‌های ارائه شده توسط Santiment، 30 روز بعد روند نگران‌کننده‌ای ظاهر شد: تقریباً 730000 کیف پول کمتر هر بیت‌کوینی را در اختیار داشتند، که نشان‌دهنده تغییر احتمالی به سمت نگهداری از طریق ETF به جای مالکیت مستقیم توکن‌ها است. این سؤالاتی را در مورد تأثیر بلندمدت بر ماهیت غیرمتمرکز بیت کوین و پتانسیل کاهش فعالیت در زنجیره ایجاد می کند.

???? 729.4K کمتر وجود دارد #بیت کوین کیف پول هایی که بیشتر از 0 نگه می دارند BTC دلار، نسبت به یک ماه قبل. بعد از #SEC بیت کوین 11 نقطه ای را تایید کرد #ETF's، این مقدار کیف پول غیر 0 در 20 ژانویه به 52.95 میلیون رسید. این به افزایش علاقه نسبت داده می شود #هودلرها

(ادامه) ???? pic.twitter.com/FThtSDOmk0

— Santiment (@santimentfeed) 21 فوریه 2024

رونق ETF، اما دینامیک عرضه/تقاضا بدون تغییر

در حالی که بازار ETF در حال رونق است، تأثیر آن بر اصول اصلی بیت کوین کمتر مشخص است. حجم رکورد اخیر و جریان ورودی بیش از 7 میلیارد دلار در 7 ETF برتر نشان دهنده علاقه شدید بازار و پتانسیل پذیرش جریان اصلی است.

Source: Santiment

با این حال، بسیار مهم است که به یاد داشته باشید که این ETF ها می توانند هم قراردادهای واقعی بیت کوین و هم قراردادهای آتی را داشته باشند. این بدان معنی است که سرمایه گذاران بدون تأثیر مستقیم بر عرضه یا تقاضای اساسی خود ارز دیجیتال، در معرض دید قرار می گیرند. این سؤالاتی را در مورد اینکه آیا ETFها واقعاً باعث پذیرش می شوند یا صرفاً یک بازار مبتنی بر مشتقات با مجموعه ای از ریسک ها و پویایی های خاص خود را ایجاد می کنند، ایجاد می کند.

افزایش حدس و گمان، برافراشتن پرچم های قرمز

شاید نگران کننده ترین روند افزایش معاملات سفته بازی با استفاده از مشتقات باشد. علاقه باز در صرافی های متمرکز، به ویژه برای بیت کوین، به سطوح بی سابقه ای رسیده است و برای اولین بار از ژوئیه 2022 به بیش از 10 میلیارد دلار رسیده است.

BTC market cap remains in the $1 trillion region. Chart: TradingView.com

این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با استفاده از اهرم‌های مشتقه، ریسک بیشتری را متحمل می‌شوند، که به‌طور بالقوه ناشی از «خوشحالی جمعیت» پیرامون بیت‌کوین و جذابیت سودهای بالقوه سریع است. این بازتابی از جنون گمانه زنی است که در سال 2017 مشاهده شد و نگرانی هایی را در مورد نوسانات احتمالی بازار و سقوط های احتمالی ایجاد کرد. اتریوم، سولانا و چین لینک نیز علاقه باز قابل توجهی از خود نشان می دهند که نشان دهنده روندهای گسترده تری در سطح بازار فراتر از بیت کوین است.

حکم: یک شمشیر دولبه

ورود ETF های بیت کوین نقطه ای بدون شک درها را برای سرمایه گذاران جدید باز کرده است، اما مهم است که جنبه های منفی احتمالی آن را بشناسید. در حالی که دسترسی افزایش یافته است، مالکیت مستقیم ممکن است در حال کاهش باشد و افزایش معاملات سوداگرانه با استفاده از مشتقات نگرانی‌هایی را در مورد ثبات بازار در آینده ایجاد می‌کند.

با حرکت رو به جلو، نظارت بر چگونگی تکامل این روندها و تأثیر بلندمدت آنها بر سلامت کلی اکوسیستم کریپتو بسیار مهم خواهد بود. علاوه بر این، تحولات نظارتی جاری پیرامون ETF ها و مشتقات می تواند چشم انداز را بیشتر شکل دهد.

تصویر برجسته از Nicola Barts/Pexels، نمودار از TradingView

سلب مسئولیت: مقاله فقط برای اهداف آموزشی ارائه شده است. این بیانگر نظرات NewsBTC در مورد خرید، فروش یا نگهداری هر گونه سرمایه گذاری نیست و طبیعتاً سرمایه گذاری خطراتی را به همراه دارد. به شما توصیه می شود قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید. از اطلاعات ارائه شده در این وب سایت کاملاً با مسئولیت خود استفاده کنید.