بدون سرمایه گذاری، سرمایه گذاران نهادی ارز دیجیتال نمی توانند از تورم فرار کنند
اگر قرار است سرمایه‌گذاری نهادی رشد بازارهای توکن PoS را به همراه داشته باشد، علاوه بر مالکیت در شبکه‌ها، باید در شبکه‌ها نیز مشارکت داشته باشد.
اتریوم 2.0، کاردانو، سولانا، پولکادوت، ترا لونا – پنج مورد از 10 بلاک چین لایه پایه برتر روی PoS اجرا می‌شوند.
به راحتی می توان فهمید که چرا بلاک چین های PoS محبوب هستند: توانایی به کار انداختن توکن ها – تأیید تراکنش ها و کسب پاداش در این فرآیند – به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که بازدهی غیرفعالی کسب کنند و در عین حال امنیت شبکه بلاک چینی را که در آن سرمایه گذاری کرده اند بهبود می بخشد.
در حالی که بلاک‌چین‌ها پیشرفت‌های باورنکردنی دارند، محصولات و خدمات مالی در دسترس سرمایه‌گذاران نهادی برای ادامه دادن تلاش می‌کنند.
به عنوان مثال، از 70 محصول قابل معامله در مبادلات رمزنگاری (ETP) موجود در بازار، 24 محصول نشان دهنده مالکیت توکن های استیکینگ هستند، اما تنها سه مورد از آنها سود کسب می کنند.
دارندگان ETP نه تنها سود سهام را از دست می دهند، بلکه به طور متوسط بین 1.8 تا 2.3 درصد هزینه مدیریت پرداخت می کنند.
این فقدان سهام در ETP ها قابل درک است، اما، زیرا مکانیسم شرط بندی مستلزم قفل کردن توکن ها برای دوره هایی است که می تواند از روزها تا هفته ها متغیر باشد – به محصولی که به راحتی قابل معامله در مبادلات است، پیچیدگی اضافه می کند.
مطالب مرتبط:
استیکینگ برای صبحانه اثبات کار را می خورد – دلیل آن در اینجا آمده است
از دست دادن سود سهام به معنای نگهداری دارایی تورمی است
برای سرمایه گذاران توکن PoS، از دست دادن سود سهام چیزی بیش از یک فرصت از دست رفته است – این امر منجر به نگهداری دارایی بسیار تورمی می شود.
از آنجایی که بازده پرداختی به سهامداران اساساً از توکن های جدید تشکیل شده است، هر بخشی از توکن های بدون سهام به طور مداوم نسبت به کل عرضه کاهش می یابد.
همانطور
که در مقاله ای از مساری
توضیح داده شد، پاداش های شرط بندی نشان دهنده خلق ثروت نیست، بلکه توزیع ثروت است – از دارندگان منفعل تا سهامداران.
طعنه آمیز اینجاست که بسیاری از این سرمایه گذاران نهادی که به طور منفعلانه توکن های PoS را در اختیار دارند، ابتدا شروع به سرمایه گذاری در فضای دارایی دیجیتال برای محافظت در برابر تورم دارایی های دنیای واقعی کردند، و اکنون نرخ تورم بالاتری را در توکن های PoS خود تجربه می کنند.
به گفته Staked، متوسط نرخ تورم عرضه برای 25 توکن برتر PoS حدود 8 درصد است که بسیار بالاتر از اعداد دنیای واقعی است.
در همین حال، سهامداران توکن بازدهی بالاتر از نرخ تورم به دست می‌آورند، زیرا پاداش‌ها نه تنها از توکن‌های تازه ایجاد شده بلکه از کارمزد تراکنش‌ها نیز تشکیل می‌شود.
به طور متوسط، سهامداران 6.4٪ در سال در بازده واقعی درآمد دارند.
تضاد واضح است: دارندگان منفعل از تورم 8.2 درصدی در سرمایه گذاری خود رنج می برند، به طور بالقوه در صورت سرمایه گذاری از طریق ETP، 1.8 تا 2.3 درصد دیگر را به عنوان هزینه مدیریت پرداخت می کنند، در حالی که سهامداران 6.4 درصد در بازده واقعی کسب می کنند.
مطالب مرتبط:
استیکینگ اتریوم 2.0: راهنمای مبتدیان در مورد نحوه به اشتراک گذاری ETH
سرمایه گذاران باید علاوه بر مالکیت در بلاک چین ها نیز مشارکت داشته باشند
ارزش یک شبکه بلاک چین از توانایی آن برای عمل به عنوان یک لایه تسویه، و افزودن ایمن تراکنش های جدید به دفتر کل غیرمتمرکز ناشی می شود.
این توانایی به مشارکت گسترده و غیرمتمرکز شبکه بستگی دارد – از این رو، یک بلاک چین PoS فقط به اندازه تعداد توکن‌هایی که در معرض خطر قرار می‌گیرند، ایمن است و اساساً برای تأیید تراکنش‌ها کار می‌کنند.
نگه داشتن غیرفعال توکن های PoS و قرار ندادن آنها از ارزش شبکه کم می کند که با منافع سرمایه گذاران خارج است.
متأسفانه، این بدان معناست که رشد دارایی‌های تحت مدیریت PoS ETP نشان‌دهنده کاهش سهم از عرضه توکن‌هایی است که به اشتراک گذاشته می‌شود، همراه با بلاک چین‌های کمتر ایمن.
از آنجایی که سرمایه نهادی به سمت ETPهای PoS منفعل سرازیر می‌شود، بخشی از عرضه کل در معرض کاهش می‌یابد، که باعث افزایش انگیزه‌های مخاطره‌آمیز می‌شود و اثرات تورمی را برای دارندگان منفعل بدتر می‌کند.
اگر قرار است سرمایه‌گذاری نهادی رشد بازارهای توکن PoS را افزایش دهد، علاوه بر مالکیت در شبکه‌ها، باید در شبکه‌ها نیز مشارکت داشته باشد.
انتزاع از پیچیدگی بلاک چین دشوار، اما ممکن است
مسلما، شرط بندی یک تمرین ساده نیست.
این شامل اجرای زیرساخت‌های امن و دائمی، با فضای کمی برای خطا و اطمینان از رعایت قوانین شبکه بلاک چین است.
خوشبختانه، امروزه اعتبار سنجی های شایسته زیادی با سوابق فوق العاده وجود دارد که در ازای دریافت سهمی از پاداش، کار سهامداری را انجام می دهند.
از همه مهمتر، اعتبارسنجی‌ها می‌توانند توکن‌ها را بدون در نظر گرفتن حضانت آنها به اشتراک بگذارند، و به این ترتیب، بهترین راه برای سرمایه‌گذاران نهادی برای به اشتراک گذاشتن دارایی‌های خود ممکن است استفاده از اعتبارسنجی از داخل حساب یک متولی باشد.
در نهایت، خرید توکن‌های PoS اما نه گذاشتن آنها معادل امروزی ریختن پول نقد زیر تشک شماست.
در دراز مدت هیچ معنای مالی ندارد.
مشارکت در سهامداری به سرمایه‌گذاران نهادی اجازه می‌دهد تا توکن‌های PoS را بدون متحمل شدن از اثرات تورم به پرتفوی خود اضافه کنند و در عین حال از امنیت و ارزش بلاک چین زیربنایی کریپتو بهره ببرند.
این مطلب صرفا ترجمه از منبع ذکر شده می باشد و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد
