یک تحلیلگر توضیح داده است که چرا افزایش اخیر بیت کوین، شرایط بازار متفاوتی را نسبت به شرایطی که در اوج رشد سال 2021 مشاهده شد، تجربه کرده است.

انحلال بیت کوین در اوج اخیر بازار به مدت کوتاهی تسلط داشته است

در یک جدید پست در X، Checkmate تحلیلگر زنجیره ای اشاره کرد که چگونه آخرین رکورد 2024 پس از صندوق قابل معامله در بورس (ETF) جریان ورودی در مقایسه با اوج سال 2021 تفاوت عمده ای دارد.

خواندن مرتبط

تفاوت در روند ثبت شده در بازارهای مشتقه است. در زیر نمودار به اشتراک گذاشته شده توسط این تحلیلگر نشان داده شده است که روند غلبه نقدینگی های طولانی در این بخش را در چند سال گذشته نشان می دهد.

The distribution of liquidations on derivatives market over the last few years | Source: @_Checkmatey_ on X

“انحلالدر اینجا به طور طبیعی به عمل بسته شدن اجباری اشاره دارد که هر قرارداد بازار مشتقه در بورس متحمل می شود، زمانی که زیان تا حدی انباشته شود.

ریسک انحلال قرارداد بیشتر می شود و هر چه قیمت دارایی نوسان بیشتری پیدا کند. در طول رالی‌ها و سقوط‌های شدید، مقادیر زیادی انحلال می‌تواند در بازار انباشته شود.

از نمودار، قابل مشاهده است که با افزایش نرخ ارز دیجیتال در سال جاری، نگهدارنده های کوتاه کتک خورده بود این کاملاً طبیعی بود زیرا افزایش‌ها زیان‌هایی را برای این سرمایه‌گذارانی که روی کاهش شرط بندی می‌کردند به همراه داشت، بنابراین رشد قیمت به همان سرعتی که شاهد بودیم می‌توانست بسیاری از این قراردادها را به سمت انحلال سوق دهد.

نکته جالب این است که مقیاس تسلط کوتاه مدت در طول دوره حفظ شد، به این معنی که سرمایه گذاران کاملاً باور نداشتند که این روند در هر نقطه از رالی ادامه پیدا کند، بنابراین علیه آن شرط بندی کردند.

این موضوع در رکود اخیر پس از اوج نیز صادق است، زیرا انحلال های کوتاه مدت بر نقدینگی های طولانی برتری داشته است، حتی اگر قیمت کاهش یافته باشد.

همانطور که در نمودار مشخص است، پیک های سال 2021 روند متفاوتی را شاهد بودند. زمانی که بیت کوین در نیمه اول اوج سال 2021 و نیمه دوم به بالاترین حد خود رسید، لونگ ها در حال نقد شدن بودند.

در آن دوره‌ها، سرمایه‌گذاران بیش از حد حریص شده بودند و حتی زمانی که سرعت دارایی کاهش یافته بود، فقط برای ادامه رشد شرط‌بندی می‌کردند. به نظر می رسد این حرص و طمع بازار را در روند صعودی غلبه نکرده است.

در حالی که رالی فعلی بیت کوین با قبلی در این معیار متفاوت است، ماارتون تحلیلگر در X اشاره کرده است. پست شاخص دیگری که در آن به نظر می رسد روند مشابه آنچه در پیک های قبلی مشاهده شده است باشد.

Looks like the value of the metric has been plunging in recent days | Source: @JA_Maartun on X

این شاخص است روزهای نابود شده سکه (CDD)، که اساساً به ما در مورد مقیاس حرکت خفته سکه که در حال حاضر در بازار اتفاق می افتد به ما می گوید. به نظر می رسد که این معیار اخیراً به سطوح بسیار بالایی رسیده است.

خواندن مرتبط

مارتون می گوید: «روزهای سکه نابود شده احتمالاً به اوج خود رسیده است. “قیمت بیت کوین معمولاً در همان زمان به اوج خود می رسد.” لازم به ذکر است که اگرچه این موضوع برای برخی از قله‌ها صادق بوده است، اما پس از رسیدن به اوج شاخص، پیک سال 2021 ماهها طول کشید.

قیمت بیت کوین

در زمان نگارش این مقاله، بیت کوین در حدود 62200 دلار شناور است که بیش از 5 درصد نسبت به هفته گذشته افزایش یافته است.

BTC appears to have been sliding off in the last few days | Source: BTCUSD on TradingView

تصویر برجسته از Shutterstock.com، checkonchain.com، کریپتوQuant.com، نمودار از TradingView.com