سرمایه گذاران از بیت کوین شگفت زده شدند (بیت کوین) قیمت در 12 می به 25500 دلار سقوط کرد و این شوک به معامله گران آپشن نیز کشیده شد. این اصلاح قوی به ارزهای ارز دیجیتال شده محدود نشد و برخی از سهام های بزرگ با 25 درصد یا بیشتر ضرر هفتگی در همان دوره مواجه شدند.

عدم قطعیت اقتصادی فزاینده بر اعضای شاخص S&P 500 مانند Illumina (ILMN) تأثیر گذاشت که طی 7 روز گذشته 27 درصد کاهش یافت و Caesars Entertainment (CZR) با افت 25 درصدی مواجه شد. Shopify (SHOP)، یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های تجارت الکترونیک کانادا نیز شاهد سقوط ۲۸ درصدی سهام خود بود.

معامله گران سر خود را خاراندن می کنند و می پرسند که آیا فدرال رزرو ایالات متحده مقصر این نوسان است یا خیر. مقامات پولی نرخ بهره را افزایش داده اند و همچنین بر برنامه های خود برای فروش اوراق قرضه و ابزارهای مربوط به بدهی تاکید کرده اند.

در حالی که ممکن است چنین باشد، معامله گران باید به خاطر داشته باشند که طبق شاخص S&P 500، بازار سهام بین سال های 2017 و 2021 113 درصد افزایش یافت. با در نظر گرفتن این موضوع، رکود اخیر نیز بازتابی از ارزش گذاری بیش از حد و اعتماد بیش از حد سرمایه گذاران است.

خوشبختانه همه چیز برای بیت کوین منفی نبوده است. در 10 می، Townsquare Media، یک شرکت بازاریابی دیجیتال و ایستگاه رادیویی مستقر در نیویورک، یک سرمایه گذاری 5 میلیون دلاری بیت کوین. نوبانک، بزرگترین بانک دیجیتال در برزیل و آمریکای لاتین نیز اعلام کرد که تقریباً تخصیص خواهد داد ۱٪ از دارایی های خالص آن به بیت کوین می رسد.

گاوها غافلگیر شدند

سقوط بیت کوین به 25500 دلار در 12 می، گاوها را غافلگیر کرد، زیرا کمتر از 1 درصد از شرط‌بندی‌های گزینه تماس (خرید) برای 13 می کمتر از این سطح قیمت قرار گرفته است.

گاوها ممکن است با تلاش اخیر برای پیشی گرفتن از 40000 دلار در 4 می فریب خورده باشند، زیرا شرط بندی آنها برای گزینه های 610 میلیون دلاری جمعه تا حد زیادی بالای 34000 دلار متمرکز شده است.

یک نمای گسترده تر با استفاده از نسبت تماس به فروش 0.90 یک مزیت جزئی را برای گزینه های فروش (فروش) 320 میلیون دلاری در مقابل ابزارهای تماس (خرید) 290 میلیون دلاری نشان می دهد. اما اکنون که بیت کوین به زیر 30000 دلار رسیده است، بیشتر شرط بندی های صعودی بی ارزش خواهند شد.

اگر قیمت بیت کوین در ساعت 8 صبح UTC در 13 مه زیر 30000 دلار باقی بماند، تنها 1 میلیون دلار از گزینه های تماس (خرید) در دسترس خواهد بود. این تفاوت به این دلیل اتفاق می افتد که حق خرید بیت کوین با قیمت 30000 دلار در صورت معامله زیر این سطح در انقضا، فایده ای ندارد.

خرس ها به دنبال سود 260 میلیون دلاری هستند

سه سناریوی محتمل بر اساس قیمت فعلی در زیر فهرست شده است. بسته به قیمت انقضا، تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود در 13 می برای ابزارهای call (bull) و put (bear) متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 27000 تا 30000 دلار: 0 تماس در مقابل 9350 قرار. نتیجه خالص 260 میلیون دلار به نفع ابزارهای put (خرس) است.
• بین 30000 تا 32000 دلار: 150 تماس در مقابل 7500 قرار. نتیجه خالص 220 میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• بین 32000 تا 33000 دلار: 1100 تماس در مقابل 5900 تماس. سود خالص نتیجه (خرس) گزینه ها را 150 میلیون دلار افزایش داد.

این تخمین خام، اختیار فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های خرید را منحصراً در معاملات خنثی به صعودی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد، اما متأسفانه، راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

خرس ها انگیزه هایی برای سرکوب قیمت بیت کوین دارند

خرس‌های بیت‌کوین باید قیمت را در 13 مه زیر 30000 دلار نگه دارند تا سود 260 میلیون دلاری کسب کنند. از سوی دیگر، بهترین سناریوی گاوها مستلزم افزایش 10.7 درصدی از 28900 دلار فعلی به منطقه 32100 دلاری است تا ضرر آنها به 150 میلیون دلار محدود شود.

گاوهای بیت کوین 1.73 میلیارد دلار در موقعیت های خرید اهرمی در سه روز گذشته نقد شده بودند، بنابراین احتمالاً منابع کمتری برای بالا بردن قیمت در کوتاه مدت دارند. با این گفته، خرس ها شانس بیشتری برای سرکوب بیت کوین زیر 30000 دلار قبل از انقضای گزینه های 13 می دارند.

نظرات و نظراتی که در اینجا بیان می شود، صرفاً مربوط به دیدگاه ها و نظرات است نویسنده و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph نیستند. هر حرکت سرمایه گذاری و تجاری مستلزم ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیقات خود را انجام دهید.