با نزدیک شدن به تاریخ بسیار مورد انتظار راه اندازی ETF های نقطه ای اتریوم، مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری مدیر دارایی های ارز دیجیتال Bitwise، بر پتانسیل این موارد تاکید کرده است. ورودی ETF تا قیمت اتریوم را به بالاترین حد خود برساند.
در یادداشت اخیر مشتری، هوگان بر تأثیر قابل توجهی که جریان ETF میتواند بر قیمت اتریوم داشته باشد، تأکید کرد، حتی از تأثیراتی که در بازار ETF بیتکوین در ایالات متحده مشاهده شد، پیشی گرفت.
ETF های اتریوم آماده پیشی گرفتن از تاثیر بیت کوین هستند؟
هوگان با اطمینان پیش بینی می کند که معرفی ETF های نقطه ای اتریوم منجر به افزایش ارزش اتریوم می شود و احتمالاً به بالاترین سطح تاریخ بالای 5000 دلار می رسد. با این حال، او هشدار می دهد که چند هفته اول پس از راه اندازی ETF ممکن است نوسان داشته باشد، زیرا ممکن است پس از تبدیل شدن به ETF، وجوه از 11 میلیارد دلار موجودی Grayscale Ethereum Trust (ETHE) خارج شود.
این می تواند مشابه مورد Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) باشد، که پس از 17 میلیارد دلار خروجی قابل توجهی داشت. بیت کوین ETF بازار در ژانویه تصویب شد و اولین ورودی ها 5 ماه بعد در 3 می ثبت شد.
با این حال، هوگان انتظار دارد که بازار در بلندمدت تثبیت شود و اتریوم را تحت فشار قرار دهد تا قیمتها را تا پایان سال پس از کاهش خروجیهای اولیه ثبت کند و برای درک این تز، مقایسه ای با بیت کوین در معیارهای مهم انجام دهد.
خواندن مرتبط
به عنوان مثال، صندوق های ETF بیت کوین بیش از دو برابر مقدار بیت کوین خریداری کرده اند که ماینرها در مدت مشابه تولید کرده اند که به افزایش 25 درصدی کمک کرده است. قیمت بیت کوین از زمان راه اندازی ETF و افزایش 110 درصدی از زمان شروع قیمت گذاری بازار در اکتبر 2023.
هوگان معتقد است که تاثیر آن بر اتریوم میتواند حتی مهمتر باشد و سه دلیل ساختاری را شناسایی میکند که چرا جریانهای ETF اتریوم میتواند تاثیر بیشتری نسبت به بیتکوین داشته باشد.
تورم کمتر، مزیت سهامداری، و کمبود
اولین دلیلی که CIO Bitwise برجسته می کند، پایین بودن اتریوم در کوتاه مدت است نرخ تورم. در حالی که نرخ تورم بیت کوین در زمان راه اندازی ETF های بیت کوین 1.7 درصد بود، نرخ تورم اتریوم در سال گذشته 0 درصد بوده است.
دلیل دوم در تفاوت بین ماینرهای بیت کوین و استیکرهای اتریوم نهفته است. با توجه به هزینه های مرتبط با استخراج، ماینرهای بیت کوین به طور کلی بیشتر بیت کوینی را که به دست می آورند برای پوشش هزینه های عملیاتی می فروشند.
در مقابل، اتریوم بر یک سیستم اثبات سهام (PoS) متکی است، که در آن کاربران ETH را به عنوان وثیقه برای پردازش دقیق تراکنشها در نظر میگیرند. سهامداران اتریوم، که با هزینههای مستقیم بالا سنگین نمیشوند، مجبور نیستند ETH را که به دست میآورند بفروشند. در نتیجه، هوگان پیشنهاد می کند که فشار فروش اجباری روزانه اتریوم کمتر از بیت کوین است.
خواندن مرتبط
دلیل سوم از این واقعیت ناشی می شود که بخش قابل توجهی از ETH در معرض خطر است و بنابراین برای فروش در دسترس نیست. در حال حاضر، 28٪ از کل اتریوم در معرض خطر است، در حالی که 13٪ در قراردادهای هوشمند قفل شده است، که عملاً آن را از بازار حذف می کند.
این باعث می شود که تقریباً 40٪ از کل اتریوم برای فروش فوری در دسترس نباشد و باعث ایجاد مقدار قابل توجهی شود کمبود و در نهایت به نفع افزایش بالقوه قیمت دومین ارز دیجیتال بزرگ در بازار، بسته به خروجی ها و ورودی های ثبت شده است. هوگان نتیجه گرفت:
همانطور که در بالا ذکر کردم، من انتظار دارم ETP های جدید اتریوم موفقیت آمیز باشند و 15 میلیارد دلار دارایی جدید در 18 ماه اول خود در بازار جمع آوری کنند… اگر ETP ها به اندازه ای که من انتظار دارم موفق باشند – و با توجه به پویایی بالا – دشوار است تصور کنید ETH رکورد قدیمی خود را به چالش نکشد.
ETH با 1.5 درصد افزایش در 24 ساعت گذشته و نزدیک به 12 درصد در هفت روز گذشته با 3460 دلار معامله شد.
تصویر برجسته از DALL-E، نمودار از TradingView.com
این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو
لینک منبع خبر
