در اینجا نحوه سرمایه گذاری معامله گران از سقوط و انحلال بازار کریپتو آمده است

هفته اول سال جدید شاهد یک عقب نشینی شرورانه در تمام ارزهای دیجیتال موجود در بازار بودیم. اتر (ETH) قیمت از اوج ماه نوامبر خود در 4800 دلار به کمتر از 3000 دلار در 8 ژانویه کاهش یافت و توکن حاکمیت LUNA Terra نیز از 85 دلار در 31 دسامبر به 67 دلار در 8 ژانویه 2022 کاهش یافت.

این حرکات غیرمنتظره دراماتیک اغلب باعث آبشار انحلال در بازار وام می شود، اما همچنین فرصت های خرید منحصر به فردی را در بازارهای انحلال وثیقه ایجاد می کند.

پروتکل Orca Kujira یک پلتفرم است که بر روی شبکه Terra ساخته شده است و به سرمایه گذاران اجازه می دهد در صورت انحلال وثیقه در معرض خطر، برای beETH (دارایی اوراق قرضه اتر) و bLUNA (دارایی اوراق قرضه LUNA) با قیمتی تخفیف دار پیشنهاد دهند.

همانطور که یک تحلیلگر با نام مستعار در Kujira اشاره کرد،

انحلال برای مدت طولانی «زیر شکم» پلتفرم‌های وام دهی بوده و آنقدر در انحصار ربات‌ها بوده است که کاربر معمولی به سختی می‌داند که در حال انجام است، مهم‌تر از همه اینکه چگونه می‌توانند از آن سود ببرند.»

Kujira به هر کسی اجازه می‌دهد تا با بهره‌گیری از فرصت خرید این دارایی‌ها با قیمتی با تخفیف، در فرآیند انحلال شرکت کند.

در سقوط اخیر در 8 ژانویه، پایین‌ترین قیمتی که می‌توان اتر را خریداری کرد (در شکل دارایی اوراق قرضه آن bETH) 2833 دلار بود، در حالی که قیمت بازار اتر حدود 3000 دلار بود. به طور مشابه، معامله گران می توانستند bLUNA را تا 58.90 دلار خریداری کنند در حالی که قیمت لحظه ای LUNA حدود 67 دلار بود.

بیایید نگاهی دقیق‌تر به استراتژی‌های خرید beTH و bLUNA با تخفیف در زمان سقوط بازار بیندازیم.

ساختار بازار فرصت های منحصر به فردی را برای خرید با تخفیف فراهم می کند

در اکوسیستم Terra، شرکت‌کنندگان می‌توانند Terra USD (UST)، استیبل کوین بلاک چین Terra را از پروتکل‌های DeFi مانند Anchor وام بگیرند تا در استخرهای نقدینگی با بازده بالا، IDO یا هر فعالیت تجاری سودآور دیگری که شامل UST باشد، شرکت کنند.

برای وام گرفتن UST، شرکت کنندگان باید دارایی های اوراق قرضه (bETH یا bLUNA) را به عنوان وثیقه به Anchor سپرده گذاری کنند. حداکثر مقداری که هر کیف پول می تواند قرض بگیرد 60 درصد ارزش وثیقه است که اغلب توسط پروتکل های DeFi به عنوان حداکثر LTV (وام به ارزش) نامیده می شود.

در بازار صعودی که قیمت اتر و LUNA در حال افزایش است، LTV به کاهش خود ادامه می دهد و هیچ وثیقی در خطر نیست. هنگامی که قیمت اتر یا LUNA کاهش می یابد، ارزش وثیقه کاهش می یابد و اگر LTV از 60٪ بیشتر شود، یک رویداد انحلال ایجاد می شود.

این به Anchor هشدار می‌دهد تا نسبت وثیقه‌ای را که از حداکثر LTV فراتر می‌رود، با قیمت آتش‌فروشی با تخفیف بفروشد. کوجیرا اورکا. اینجاست که خریداران بالقوه در طرف دیگر تجارت می توانند وثیقه را با تخفیف خریداری کنند.

چگونه از ناهنجاری های قیمت گذاری در ETH و LUNA سرمایه گذاری کنیم

اگر سرمایه‌گذاران می‌خواهند اتر یا LUNA را با تخفیف خریداری کنند، چند مرحله ساده در اینجا آمده است.

• پس از اتصال کیف پول Terra به پلتفرم، یک سرمایه گذار دارایی مورد نظر خود را انتخاب می کند (در حال حاضر فقط bLUNA و bETH موجود هستند)، سپس حق بیمه (درصد تخفیف از محل) را برای دریافت انتخاب می کند.

• پس از کلیک بر روی “اقلام پیشنهادی من” برای ارسال پیشنهاد، سرمایه گذار پنجره “مناقصه من” را مشاهده می کند. 10 دقیقه طول می کشد تا پیشنهاد آماده شود و پس از آن، سرمایه گذار باید روی “فعال کردن” کلیک کند تا پیشنهاد در صف مناقصه قرار گیرد.

• پس از تکمیل پیشنهاد، مبلغ در پنجره “در دسترس برای برداشت” نمایش داده می شود. سپس سرمایه‌گذار باید بر روی برداشت کلیک کرده و هزینه‌ای برای انتقال دارایی به کیف پول Terra خود بپردازد.

سه نکته مهم در هنگام ارائه پیشنهاد وجود دارد:

1. اگر سرمایه‌گذار از KUJI (توکن بومی Kujira) برای پرداخت هزینه برداشت استفاده نمی‌کند، باید همیشه یک درصد حق بیمه (تخفیف) بیشتر از 1٪ قرار دهد، زیرا کارمزد شبکه 2 UST و 1 وجود دارد. % حق کمیسیون در صورت استفاده از KUJI، کمیسیون فقط 0.5٪ است.

2. اگر چندین پیشنهاد با نرخ های تخفیف متفاوت وجود دارد، سرمایه گذار باید همه آنها را به یکباره فعال کند تا در هزینه های شبکه صرفه جویی شود.

3. پیشنهادها به طور مساوی و متناسب بین همه کسانی که با نرخ تخفیف یکسان پیشنهاد می دهند پر می شود. هیچ مزیتی برای اولین بار، اولین خدمت یا پیشنهادهای بزرگتر وجود ندارد که مزیت اول را داشته باشند. تنها ترتیبی که در آن پیشنهادها پر می شود، بر اساس نرخ تنزیل شده است – به عنوان مثال، اول استخر با تخفیف کمتر پر می شود.

مکانیسم توزیع یکنواخت دارایی های انحلال بین هر پیشنهاد دهنده، منصفانه ترین تخصیص را برای همه تضمین می کند. رایان پارک، یکی از سازندگان انکر پروتکل، در مصاحبه ای در مورد Orca گفت:

«با توزیع یکنواخت عواید انحلال بین اکثریت بیشتر، وثیقه به یک نقطه متمرکز نمی رود، بلکه به دست دیگر کاربران باز می گردد. پیامدها حیرت‌انگیز هستند و صادقانه بگویم، فکر نمی‌کنم به میزان بزرگی آن توجه کافی شده باشد.»

مثال زیر نشان می دهد که وقتی انحلال 100000 UST وجود دارد که باید اجرا شود، استخر تخفیف 1٪ (در مجموع 61000 UST) ابتدا پر می شود و استخر کاملاً خالی می شود. 39000 UST باقیمانده متعاقباً برای پر کردن پیشنهادها به استخر تخفیف 2٪ منتقل می شود.

هر کیف پول در هر استخر، نسبتی از مبلغ نقدی تخصیص یافته را بر اساس اندازه کل پیشنهاد پیشنهادی خود در استخر دریافت می کند. این توزیع کاملاً منصفانه است و هیچ اولویتی به سریعترین کلیک کننده یا بزرگترین پیشنهاد دهنده داده نمی شود.

شناسایی بهترین زمان برای خرید

همانطور که در شکل 1 و شکل 2 نشان داده شده است، بهترین زمان برای پیشنهاد زمانی است که کاهش چشمگیری در قیمت دارایی وثیقه وجود داشته باشد و LTV بسیاری از وام گیرندگان به زیر سطح حداکثر 60% برسد.

این امر باعث افزایش تعداد انحلال ها (خط آبی و بنفش در شکل 1) و همچنین عرضه دارایی های انحلال بر روی پلت فرم (نوار آبی و بنفش در شکل 2) می شود.

بدترین سناریو – از نظر تعداد وام گیرندگان منحل شده – مصادف با زمانی است که قیمت bLUNA و bETH به طور قابل توجهی کاهش یافت. مقدار انحلال همچنین در اوایل دسامبر 2021 و اوایل ژانویه 2022 هنگامی که قیمت‌های اتر و LUNA سطوح پشتیبانی عمده را نقض کردند، همانطور که در شکل 2 نشان داده شده است، افزایش یافت.

این افزایش ناگهانی انحلال فرصت‌های منحصر به فردی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند تا bLUNA و beTH را با تخفیف عالی خریداری کنند. همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است (شکل 3)، در سقوط دسامبر LUNA، پیشنهاد دهندگان می توانند bLUNA را با 11٪ تا 12٪ تخفیف در Kujira Orca در اوج خرید خریداری کنند.

به طور مشابه (در شکل 4 نشان داده شده است)، زمانی که قیمت اتر از سطح 4600 دلار به 4100 دلار در 16 نوامبر کاهش یافت، پیشنهاد دهندگان توانستند beTH را با 11 درصد تخفیف در حدود 3700 دلار خریداری کنند.

با نگاهی به میانگین پیشنهاد دهندگان تخفیف دریافتی در سه ماه گذشته، بسیار جالب است که ببینید اکثر انحلال ها در گروه تخفیف بسیار بالا (9 تا 10٪ یا بیش از 10٪) برای نوامبر و دسامبر 2021 اتفاق افتاده است.

در ژانویه 2022، به نظر می رسد تمرکز به سطل تخفیف 6٪ تا 7٪ منتقل شده است. با این حال، داده های ژانویه ناقص است و فقط تا 10 ژانویه در زمان نگارش این مقاله در دسترس است. این بدان معناست که غلظت در سطل 6 تا 7 درصد تنها بازتابی از افت در اوایل سال است و همچنان می‌تواند برای بقیه ماه تغییر کند.

معامله گران می توانند در حالی که منتظر هستند درآمد کسب کنند

داده‌های تخفیف تاریخی به وضوح نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران می‌توانند beTH و bLUNA را با تخفیفی تا 9% یا 10% دور از قیمت بازار خریداری کنند، اما ممکن است زمان زیادی طول بکشد تا پیشنهادات تکمیل شوند.

خوشبختانه، به زودی راهی برای حفظ سود از UST در حین انتظار برای پیشنهادها وجود خواهد داشت.

سرمایه گذاران به سادگی می توانند UST را به آن واریز کنند Anchor’s Earn و بهره را با نرخ فعلی 19% APY تعلق می گیرد. و از توکن aUST که به عنوان توکن IOU دریافت می کنند برای پیشنهاد دارایی های انحلال در Kujira Orca استفاده کنند. به این ترتیب، تا زمانی که پیشنهاد در Kujira پر شود و aUST برای خرید انحلال به UST تبدیل شود، به انباشت سود ادامه می دهد.

** تشکر ویژه از Hans از Kujira برای ارائه داده ها و بینش های مورد نیاز برای تکمیل مقاله.

نظرات و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph.com نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است، شما باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهید.