محقق دریافته است که داده‌های انحلال رمزارز توسط صرافی‌ها تقلب شده است

Vetle Lunde، یک تحلیلگر ارشد در K33 Research، اظهار نظر شدیدی کرده است هشدار در مورد شیوه های مبادلات ارز دیجیتال برجسته در مورد صحت داده های انحلال. لوند در پستی در X توضیح می‌دهد که چگونه صرافی‌هایی مانند Binance، Bybit و OKX به‌طور سیستماتیک فرآیندهای گزارش‌دهی داده‌های خود را به گونه‌ای تغییر داده‌اند که به ادعای او به‌طور قابل‌توجهی مقیاس واقعی نقدینگی‌های بازار را مخدوش می‌کند.

چرا داده های انحلال کریپتو جعلی است؟

هسته استدلال لوند حول تغییرات اعمال شده توسط این صرافی ها در اواسط سال 2021 می چرخد. برای مثال، Binance و Bybit هر دو API WebSocket انحلال خود را طوری تنظیم کردند که فقط یک انحلال در ثانیه گزارش کند، ظاهراً برای “ارائه یک “تجارت منصفانه محیط» و «بهینه سازی جریان داده کاربر» به ترتیب. به طور مشابه، OKX محدودیتی را اعمال کرده است که گزارش را به یک سفارش در ثانیه در هر قرارداد محدود می کند.

لوند توضیح می‌دهد که این تغییر در جریان داده عمیقاً بر شفافیت بازار تأثیر می‌گذارد، و منجر به سناریویی می‌شود که در آن داده‌های انحلال، معیاری حیاتی که برای ارزیابی سلامت بازار و رفتار معامله‌گران استفاده می‌شود، «به‌شدت کمتر گزارش می‌شود». به گفته لوند، این مورد در سه سال گذشته بوده است، که نه تنها برای معامله گران بلکه برای تجزیه و تحلیل مالی گسترده تر بازار کریپتو نیز پیامدهایی دارد.

خواندن مرتبط

از لحاظ تاریخی، داده‌های انحلال به عنوان یک فشارسنج برای سطوح اهرمی بازار عمل کرده و در درک نحوه واکنش معامله‌گران به حرکت‌های ناگهانی قیمت و نوسانات مؤثر بوده است. داده های انحلال دقیق به اندازه گیری ریسک پذیری بازار و ارزیابی اینکه آیا رکود بازار به طور موثر موقعیت های اهرمی بیش از حد سوداگرانه را پاکسازی کرده است، کمک می کند. با توجه به اینکه این داده ها در حال حاضر کمتر گزارش شده اند، لوند نشان می دهد که معامله گران و تحلیلگران نابینا هستند.

لوند در مورد انگیزه های پشت این تغییرات حدس و گمان می زند، و نشان می دهد که آنها ممکن است ناشی از تمایل به کنترل روایت در مورد ثبات بازار و موفقیت معامله گران باشند. او اشاره می‌کند که در نیمه اول سال 2021، انحلال‌های پرمخاطب خوراک مکرر رسانه‌ها و گفتمان رسانه‌های اجتماعی بود که اغلب تصویری از ریسک و نوسانات بالا در بازارهای ارزهای دیجیتال را ترسیم می‌کرد. با محدود کردن دید چنین رویدادهایی، صرافی ها ممکن است در تلاش باشند تا تصویری پایدارتر و دوستدار معامله گر برای جذب و حفظ کاربران ایجاد کنند.

“من حدس می زنم که این یک انتخاب روابط عمومی است. در نیمه اول سال 2021، غم انحلال توئیتر، رسانه ها و نان و نان همه بود. لوند خاطرنشان می‌کند که یافتن مداوم در صدر جدول‌های انحلال، با استراتژی جذب هرچه بیشتر افراد برای تجارت تا آنجا که ممکن است، هماهنگ نیست.

خواندن مرتبط

لوند که مسائل را پیچیده تر می کند، به این احتمال اشاره می کند که صرافی ها ممکن است داده های انحلال را برای حفظ مزیت رقابتی خودداری کنند. برخی از مبادلات حتی منافعی در این زمینه دارند شرکت های سرمایه گذاری که ممکن است بر اساس اطلاعاتی که بقیه بازار در اختیار ندارند معامله کنند.» این محقق حدس می زند.

علی‌رغم این چالش‌های مهم در دسترسی به داده‌های قابل اعتماد، لوند روش‌های جایگزین را برای تخمین حجم نقدینگی فعلی، مانند تجزیه و تحلیل تغییرات در بهره باز یا اهرم‌سازی مورد بحث قرار می‌دهد. داده های تاریخی برای برون یابی روندهای فعلی با این حال، او اذعان می کند که این روش ها کاستی هایی دارند. آنها اغلب در بازتاب دقیق تغییرات در رفتار شرکت کنندگان در بازار در طول سال ها شکست می خورند یا ممکن است روی رویدادهای غیرعادی بازار که نشان دهنده روندهای گسترده تر نیستند، بیش از حد تأکید کنند.

لوند در پایان پست خود تردید عمیقی در مورد سودمندی داده های انحلال موجود در حال حاضر ابراز می کند. او خواستار بازگشت به سطوح شفافی است که در گذشته دیده شده است، اگرچه او با بدبینانه خاطرنشان می کند که با توجه به روندهای فعلی چنین تغییری بعید است.

“در حال حاضر، داده های انحلال عمدتا سرگرمی اشتباه است و قابل عمل نیست. من از بازگشت به شفافیت گذشته استقبال می‌کنم، اما حدس می‌زنم ما قبلاً از روبیکون عبور کرده‌ایم.» لوند نتیجه می‌گیرد.

در زمان انتشار، BTC با قیمت 59540 دلار معامله شد.

تصویر برجسته ایجاد شده با DALL.E، نمودار از TradingView.com