Cantor Fitzgerald، یکی از شرکت های پیشرو مدیریت دارایی در جهان، گزارشی عمیق منتشر کرده است که آینده امیدوارکننده صرافی غیرمتمرکز (DEX) Hyperliquid (HYPE) را برجسته می کند.
را تحلیل 62 صفحه ای رشد قابل توجهی را برای پلتفرم و توکن اصلی آن در دهه آینده پیش بینی می کند و چشم انداز صعودی را برای سرمایه گذاران ترسیم می کند.
Hyperliquid به عنوان “مبادله همه مبادلات”
همانطور که در این گزارش توضیح داده شد، Hyperliquid به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز متخصص در معاملات آتی دائمی عمل می کند و بر روی یک بلاک چین لایه 1 سفارشی ساخته شده است. در حال حاضر، HYPE دارای ارزش بازار کاملاً رقیق شده تقریباً 15.8 میلیارد دلار است.
از سال تا به امروز (YTD) 2025، این پلتفرم از حجم مبادلات خیره کننده 2.947 تریلیون دلار، کارمزد چشمگیر 874 میلیون دلاری ایجاد کرده است.
خواندن مرتبط
یکی از ویژگیهای مهم که HYPE را به ویژه جذاب میکند و در گزارش برجسته میشود، ساختار کارمزد منحصربهفرد آن است: تقریباً 99٪ از تمام هزینههای تولید شده توسط پروتکل به خرید مجدد و سوزاندن توکن اصلی اختصاص مییابد.
این مکانیسم نه تنها از ارزش HYPE پشتیبانی می کند، بلکه عرضه در گردش آن را نیز کاهش می دهد. تنها در اوایل سال 2025، حدود 2.6٪ از تمام توکن های HYPE که انتظار می رفت در گردش باشند، یا تقریباً 5٪ از عرضه فعلی، دوباره خریداری و سوزانده شدند.
با پیش بینی راه اندازی محصول جدید، کانتور فیتزجرالد HYPE را به عنوان “مبادله همه مبادلات” می بیند و معتقد است مسیری واقع بینانه برای افزایش هزینه های سالانه به 5 میلیارد دلار در دهه آینده وجود دارد.
چرا دینامیک بازار از HYPE حمایت می کند؟
وقتی صحبت از توکن بومی پلتفرم به میان می آید، HYPE با موفقیت سهم بازار قابل توجهی را به خود اختصاص داده و به عنوان یکی از محصولات برجسته در فضای ارزهای دیجیتال طی سال گذشته ظاهر شده است.
علاوه بر معاملات دائمی، Hyperliquid معاملات نقطه ای و بازارهای HIP-3 را راه اندازی کرده است که کاربران را قادر می سازد تا بازارهای جدیدی را برای انواع دارایی ها از جمله سهام و کالا ایجاد کنند.
گزارش کانتور فیتزجرالد تاکید می کند که عامل تعیین کننده فوری قیمت بازار HYPE به احساسات صنعت در مورد رقابت بستگی دارد. توانایی رقبای نوظهور برای به چالش کشیدن HYPE و تأثیر بر ظرفیت تولید هزینه آن بسیار مهم است.
با این حال، این گزارش استدلال می کند که ترس های فعلی پیرامون رقابت ممکن است اغراق آمیز باشد. این فرض میکند که «گردشگران نقطهای» – کسانی که از پلتفرمی به پلتفرم دیگر به دنبال مشوقها میروند – احتمالاً به پلتفرمی باز میگردند که عمیقترین نقدینگی و بهترین اجرا را ارائه میدهد، که به گفته کانتور فیتزجرالد، Hyperliquid است.
تنها یک درصد افزایش در سهم بازار از رقبای CEX در بخش دائمی می تواند به حدود 600 میلیارد دلار در حجم معاملات تبدیل شود. بر اساس نرخ های کارمزد دائمی موجود، این می تواند منجر به 272 میلیون دلار اضافی در هزینه های سالانه شود.
با اعمال یک ارزش گذاری محافظه کارانه 25 برابری برای این کارمزدها، سرمایه بالقوه بازار به 6.8 میلیارد دلار افزایش می یابد.
قیمت HYPE به 271 دلار می رسد؟
با فرض افزایش متوسط سهم در دهه آینده – پیش بینی حدود 17٪ در معاملات دائمی و 18٪ در معاملات لحظه ای – کارمزد سالانه Hyperliquid می تواند از مرز 5 میلیارد دلار فراتر رود.
مضرب ارزش گذاری محافظه کارانه 25 برابری، ارزش بازار آینده را در حدود 125 میلیارد دلار نشان می دهد. با توجه به اینکه تقریباً تمام هزینههای ایجاد شده برای خرید مجدد توکنهای HYPE استفاده میشود، بخش بزرگی از عرضه در گردش را میتوان تا زمانی که پلتفرم به این سطوح کارمزد برسد، بازخرید کرد.
با افزایش پیشبینیشده ارزش بازار کاملاً رقیقشده از تقریباً 15.8 میلیارد دلار امروز به 125 میلیارد دلار در آینده، همراه با کاهش عرضه توکنهای HYPE، قیمت سهام پیشبینیشده با سرعتی حتی سریعتر افزایش مییابد.
خواندن مرتبط
اگر 20 درصد از شناور توکن Hyperliquid دوباره خریداری شود – که امروز در حدود 3.5 میلیارد دلار ارزش دارد – این گزارش نشان می دهد که قیمت HYPE می تواند با ارزش 125 میلیارد دلاری به 271 دلار برسد.
پیش بینی ها حاکی از آن است که اگر HYPE سالانه تنها 1 درصد از سهم بازار را به خود اختصاص دهد و حجم معاملات ثابت را از CEX ها حفظ کند، قیمت HYPE می تواند رشد قابل توجهی داشته باشد.
تا سال 10، مدیر دارایی معتقد است که عرضه در گردش می تواند از 577.2 میلیون به تقریباً 144.9 میلیون کاهش یابد، در حالی که ارزش بازار می تواند حدود 16.1 میلیارد دلار بر اساس برآوردهای محافظه کارانه کارمزد بدون احتساب درآمدهای نقدی و HIP-3 باقی بماند.
در زمان نگارش این مقاله، توکن اصلی Hyperliquid با 26.49 دلار معامله میشود که در ماه گذشته زیان عمده تقریباً 32 درصدی را ثبت کرده است. این نشان دهنده یک شکاف 55 درصدی نسبت به سطوح فعلی معاملات و بالاترین رکورد تاریخ 59.30 دلار است.
تصویر برجسته از DALL-E، نمودار از TradingView.com
این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو
لینک منبع خبر
