بیت کوین همچنان به مبارزه زیر سطح 90000 دلار ادامه می دهد زیرا نوسانات همچنان بالاست و اعتقاد بازار ضعیف می شود. نوسانات کوتاهمدت قیمت نتوانسته است یک جهت جهتدار روشن ایجاد کند و باعث تقویت حس عدم اطمینان بیشتر در میان معاملهگران و سرمایهگذاران شود. در حالی که قیمت به طور تاریخی بالا است، شرایط بازار داخلی نشان می دهد که استرس زیربنایی، به ویژه در بخش معدن، در حال ایجاد است.
اخیر تجزیه و تحلیل توسط Axel Adler فشار فزاینده بر استخراجکنندگان بیتکوین را با استفاده از شاخص سلامت مالی ماینر، یک معیار ترکیبی که سودآوری استخراج را نسبت به قیمت ارزیابی میکند، برجسته میکند. قرائت بالای 80 درصد از نظر تاریخی نشان دهنده سودآوری بیش از حد و شرایط اواخر چرخه است، در حالی که سطوح زیر 20 درصد نشان دهنده فشار مالی و ریسک بالا برای ماینرها است.
در حال حاضر، این شاخص نزدیک به 22 درصد است و بار دیگر به منطقه هشدار نزدیک شده است. این امر سودآوری ماینرها را به یکی از ضعیفترین سطوح از سال 2022 تاکنون نزدیک میکند، علیرغم اینکه بیتکوین بسیار بالاتر از محدوده قیمتی آن در تابستان 2022 معامله میشود. شرایط مشابه معمولاً در مراحل پس از تصحیح یا اندکی پس از نصف کردن رویدادها، زمانی که فشرده سازی درآمد با مشکل شبکه بالا برخورد می کند، ظاهر می شود.
این واگرایی بین سطوح بالاتر قیمت و بدتر شدن اصول ماینر، سوالات مهمی را در مورد پایداری ساختار فعلی بیت کوین در حالی که بازار به دنبال تعادل بعدی آن است، ایجاد می کند.
سیگنال اقتصاد ماینر در حال افزایش استرس زیر قیمت بیت کوین
تجزیه و تحلیل آدلر بیشتر به بررسی تعادل تقاضا و عرضه در اقتصاد استخراج بیت کوین می پردازد و بینش عمیق تری در مورد اینکه چرا سودآوری ماینرها همچنان رو به وخامت است ارائه می دهد. این شاخص نسبت درآمد کارمزد تراکنش را نسبت به انتشار سکه جدید ردیابی می کند و به طور موثر میزان تمایل کاربران برای پرداخت بلاک اسپیس را در مقایسه با نرخ گسترش عرضه اندازه گیری می کند. از نظر تاریخی، خوانش های بالای 70 درصد نشان دهنده تقاضای قوی و محیطی پرخطر است، در حالی که سطوح زیر 30 درصد نشان دهنده ضعف ساختاری است.
در حال حاضر، تعادل تقاضا و عرضه به طور میانگین 30 روزه نزدیک به 38 درصد است. در حالی که هنوز در محدوده استرس کامل قرار نگرفته است، این متریک به طور پیوسته از اوج های محلی بالای 60 درصد کاهش یافته است و آن را محکم در یک منطقه خنثی-ضعیف قرار داده است.
این روند نشان میدهد که تقاضای ارگانیک برای فضای بلاکها کمکم باقی میماند، و کاربران برای پیشی گرفتن از یکدیگر از طریق هزینههای بالاتر، فوریت کمی نشان میدهند. برای بهبود واضح شرایط، آدلر خاطرنشان می کند که شاخص باید سطوح بالای 50 درصد را بازیابی کند که احتمالاً به افزایش فعالیت معاملات یا یک کاتالیزور معنی دار روی زنجیره نیاز دارد.
این ضعف در درآمد مطلق ماینر منعکس شده است. درآمد استخراجکننده بیتکوین که به دلار آمریکا اندازهگیری شده و طی هفت روز هموار شده است، پس از اوجگیری اخیر به حدود ۴۰ میلیون دلار کاهش یافته است. اگرچه این سطح با میانگین های سال 2025 سازگار است، اما این سطح بسیار پایین تر از جهش درآمدی است که در دوره های افزایش فعالیت شبکه مشاهده می شود.
با دشواری بالا ماندن، کاهش درآمدها فشار بر ماینرهای با کارایی کمتر را تشدید می کند و استرس نشان داده شده توسط معیارهای سودآوری و تقاضا را تقویت می کند.
تلاش قیمت بیت کوین برای بازیابی سطوح اصلی روند
عملکرد قیمت بیت کوین در نمودار روزانه نشان دهنده تلاش بازار برای بازیابی قدرت ساختاری پس از یک مرحله اصلاحی شدید است. بیت کوین در حال حاضر در منطقه 88000 دلاری پس از بازگشت به پایین ترین سطح اخیر معامله می شود، اما روند گسترده تر همچنان شکننده است. فروش از منطقه 120,000 تا 125,000 دلاری، با کاهش قیمت به زیر میانگینهای متحرک کوتاهمدت و ایجاد فشار نزولی تسریعشده، یک شکست واضح در حرکت را نشان داد.
قابل ذکر است که بیت کوین میانگین متحرک روزانه 50 روزه و 100 روزه را در طول نزول از دست داد که نشان دهنده تغییر به سمت ساختار کوتاه مدت نزولی است. در حالی که میانگین متحرک 200 روزه همچنان به روند صعودی خود ادامه می دهد و دست نخورده باقی می ماند، قیمت اکنون درست زیر آن تثبیت می شود و این سطح را به یک منطقه بحرانی مقاومت تبدیل می کند. تا زمانی که بیت کوین نتواند دوباره این خط روند بلندمدت را به دست آورد و بالاتر از آن باقی بماند، تلاش های صعودی احتمالا با فشار فروش مواجه خواهند شد.
افزایش شدید حجم فروش در طول شکست با حجم خرید نسبتاً خاموش در بازگشت در تضاد است، و نشان میدهد که حرکتهای صعودی اخیر اصلاحی هستند نه تکانشی. از نظر ساختاری، بیت کوین در حال شکل گیری یک الگوی پایین تر به بالا است که در صورت شکست حمایت نزدیک به 85000 تا 86000 دلار، ریسک نزولی را بالا نگه می دارد.
برای اینکه گاوها بتوانند کنترل خود را دوباره به دست آورند، BTC باید میانگین متحرک 200 روزه را بازیابی کند و بالاترین سطح را ایجاد کند. تا آن زمان، نمودار به جای بهبود پایدار، به نفع تثبیت یا نوسانات بیشتر است.
تصویر برجسته از ChatGPT، نمودار از TradingView.com
این مطلب صرفاً از منبع ، ترجمه شده و مسئولیت آن با تریگر ویو نمی باشد.
خرید اکانت تریدینگ ویو
لینک منبع خبر
