“بوسه مرگ” بیت کوین؟ آرتور هیز در مورد رکود هشدار می دهد

در آخرین پست وبلاگ خود با عنوان “بوسه مرگ” ، مدیرعامل سابق Bitmex ، آرتور هیز ، پایان نامه تحریک آمیز را در مورد مسیر بیت کوین و بازارهای مالی گسترده تر تحت ریاست جمهوری تجدید شده دونالد ترامپ تشریح می کند. HAYES-که مدتهاست دیدگاه های صعودی در مورد ارز دیجیتال داشته است-همه این است که همگرایی سیاست های مالی و پولی می تواند قیمت بیت کوین را به 1 میلیون دلار در دوره ترامپ 2.0 تبدیل کند ، اما تنها پس از یک دوره آشفتگی ناشی از رکود اقتصادی.

شکستن “بوسه مرگ” بیت کوین

هیز چارچوب حول محور “بوسه” می چرخد ​​- آن را ساده و احمقانه در بازار نگه دارید تا روی محرک اصلی قیمت دارایی متمرکز شوند: نقدینگی. وی به جای اینکه بیش از حد به عناوین حسی واکنش نشان دهد ، ادعا می کند که باید مراقب تغییر در کمیت و قیمت پول باشید (یعنی چقدر اعتبار ایجاد می شود و با چه نرخ بهره).

هیز هشدار می دهد: “یک روز ، شما پس از هضم تیتر بعدی به سرعت می فروشید و به سرعت می فروشید.” “بازار شما را در این روند خرد می کند و پشته شما به سرعت کاهش می یابد.” وی توصیه می کند که به چشم انداز ساده تری بچسبید: اگر دولت ایالات متحده مبلغ قابل توجهی پول را با نرخ پایین تر چاپ کند ، دارایی های ریسک مانند بیت کوین می توانند افزایش یابد.

خواندن مرتبط

یک فرض مهم از تجزیه و تحلیل هایز این است که رئیس جمهور ترامپ ، “نمایشگر املاک و مستغلات” با پیشینه ، بدهی را به جای پذیرش ریاضت اقتصادی ، برنامه “اول آمریکا” خود را تأمین مالی می کند. هیز در تضاد ترامپ با اندرو ملون – وزیر امور خارجه تحت عنوان هربرت هوور – که یک بار ادعا می کرد: “کار را نقدینگی می کند ، سهام را نقدینگی می کند ، کشاورزان را نقدینگی می کند ، املاک و مستغلات را نقدینگی می کند. این پوسیدگی را از سیستم پاک می کند. “

هیز استدلال می کند که چنین موضع گیری می تواند خودکشی سیاسی برای یک رئیس جمهور باشد که به دنبال آن به عنوان فرانکلین دی روزولت قرن بیست و یکم به جای هوور تلقی می شود. همانطور که هیز بیان می کند ، “ترامپ می خواهد بزرگترین رئیس جمهور تا کنون محسوب شود” و به همین دلیل تمایل دارد به جای اینکه آنها را محکم کند ، شرایط اعتباری را از بین ببرد.

هیز مانور غیر متعارف ترامپ را برای کاهش هزینه های فدرال برجسته می کند و به طور بالقوه باعث رکود اقتصادی می شود و از این طریق فدرال رزرو را وادار می کند تا با کاهش نرخ و نقدینگی تازه پاسخ دهد. تازه شکل گرفته وزارت کارآیی دولت (DOGE)، به رهبری کارآفرین برجسته الون مسک ، به عنوان یک تلاش تهاجمی برای افشای کلاهبرداری و کاهش زباله در برنامه های دولت به تصویر کشیده شده است.

هیز ادعاهای دگ را ذکر می کند که پرداخت های تأمین اجتماعی ممکن است به افراد متوفی یا هویت های تأیید نشده منتقل شود ، ظاهراً صدها میلیارد دلار یا حتی یک تریلیون سال در سال هزینه دارد. هیز خاطرنشان می کند: “ترامپ و داگ صدها هزار کارمند دولت را شلیک می کنند.”

با کاهش بودجه های فدرال به طرز چشمگیری و خیلی سریع ، ترامپ می تواند – به قول هیز – “باعث رکود اقتصادی شود یا بازار را متقاعد کند که فرد در گوشه و کنار است.”

خواندن مرتبط

هنگامی که علائم رکود اقتصادی ظاهر می شود ، هیز پیش بینی می کند که جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، انتخاب کمی به جز کاهش نرخ ها خواهد داشت. سفت شدن کمی (QT)، و به طور بالقوه راه اندازی تسکین کمی (QE) برای جلوگیری از یک بحران گسترده مالی. پاول ، که هایز “خائن روتختی” (اشاره ای به کاهش نرخ گذشته فدرال رزرو در طول کمپین کمالا هریس) ، با این وجود از وظیفه فدرال فدرال برای حفظ ثبات اقتصادی محدود می شود.

هیز به 2.08 تریلیون دلار در بدهی شرکت های ایالات متحده و 10 تریلیون دلار بدهی خزانه داری ایالات متحده اشاره می کند که باید در سال 2025 به آن بپردازد. اگر اقتصاد کند شود ، این بدهی را با نرخ بهره بالا می برد. در آن سناریو ، تنها نجات فدرال رزرو ، ایجاد پول تازه و نرخ پایین تر است.

هایز محاسبه می کند که یک پاسخ کامل فدرال رزرو – با کمبود چندین تغییر سیاست – می تواند به میزان 2.74 تا 3.24 تریلیون دلار نقدینگی جدید منجر شود: کاهش نرخ صندوق های فدرال از 4.25 ٪ به 0 ٪ می تواند معادل تقریباً 1.7 تریلیون دلار چاپ پول باشد.

در حال حاضر ، فدرال رزرو 60 میلیارد دلار در ماه در QT انجام می دهد. اگر QT تا آوریل 2025 به پایان برسد ، هیز نسبت به انتظارات قبلی تزریق نقدینگی 540 میلیارد دلاری را مشاهده می کند. خریدهای اضافی خزانه داری توسط بانکهای تجاری فدرال رزرو یا ایالات متحده (دومی که با آرامش نسبت اهرم تکمیلی کمک می کند) ممکن است 500 میلیارد دلار دیگر به 1 تریلیون دلار اعتبار دلار اضافه کند.

او این را با 4 تریلیون دلار در اقدامات محرک در طول همه گیر COVID-19 مقایسه می کند. با توجه به اینکه بیت کوین در پاسخ به آن موج نقدینگی ، از پایین 2020 تا 2021 اوج خود تقریباً 24 برابر پرید ، هیز می گوید حتی یک محافظه کارتر 10 برابر نیز می تواند بازی کند. وی گفت: “برای کسانی که می پرسند چگونه ما در دوران ریاست جمهوری ترامپ به 1 میلیون دلار در بیت کوین می رسیم ، اینگونه است.”

با وجود پیش بینی بلند مدت صعودی ، هیز معتقد است بیت کوین چشم انداز فوری ممکن است صخره ای باشد. هیز پتانسیل برای بیت کوین را می بیند که در سطوح کوتاه مدت ، 70،000 تا 80،000 دلار را دوباره مورد بررسی قرار دهد که به طور قابل توجهی بالاتر از تمام مدت چرخه قبلی است اما هنوز هم پایین تر از بازار فعلی است. هیز می نویسد: “اگر بیت کوین بازار را در روند نزولی هدایت کند ، این کار را نیز در صعود انجام می دهد.”

وی در حدود اواسط ژانویه (جدول زمانی تحلیف ترامپ) به 110،000 دلار قابل توجه است و پس از آن در اواخر ماه فوریه به 78،000 دلار بازپرداخت می شود. وی خاطرنشان می کند: “بیت کوین فریاد می زند که یک بحران نقدینگی نزدیک است ، حتی اگر شاخص های بورس اوراق بهادار ایالات متحده هنوز در نزدیکی اوج خود باشد.” هیز با تأکید بر این عقیده خود مبنی بر اینکه هرگونه غوطه وری بزرگ فرصتی برای جمع آوری به جای هراس است ، می گوید: “من قاطعانه معتقدم که ما هنوز در یک چرخه گاو هستیم و به همین ترتیب ، در بدترین حالت ، چرخه قبلی 70،000 دلار بالا خواهد بود.”

از نظر هیز ، “بوسه مرگ” مربوط به مرگ بیت کوین نیست بلکه در مورد سیستم قدیمی فیات است که در تلاش برای حاوی بارهای بدهی مارپیچ و آستانه سیاسی است. او استدلال می کند که هرج و مرج کوتاه مدت در بازارهای سنتی-که توسط کاهش هزینه های Doge محور و یک فدرال فدرال مردانه ساخته شده است-در نهایت راه را برای دور جدیدی از گسترش پولی هموار می کند.

خط پایین؟ هیز اصرار دارد که ماندن روی نقدینگی بهترین استراتژی است: “بگذارید سیاستمداران کارهای سیاستمدار را انجام دهند ، در خط خود بمانند و بیت کوین بخرند.”

در زمان مطبوعات ، BTC با 83،725 دلار معامله شد.

تصویر برجسته از YouTube ، نمودار از TradingView.com