داده‌های زنجیره‌ای بیت‌کوین نشان می‌دهد که قیمت به چه معناست، بسیار سنگین است

پس از سقوط قیمت بیت کوین در هفته گذشته، داده های زنجیره ای تصویری را نشان می دهد که به قیمت “بالاترین” اشاره می کند. جدیدترین Glassnode بینش پویایی بازار فعلی را روشن می کند، جایی که بخش قابل توجهی از عرضه نقدی بیت کوین خود را با مبنای هزینه نزدیک یا فراتر از قیمت رایج می بیند.

در اینجا می بینیم که 12.8٪ (2.48 میلیون بیت کوین) از عرضه در این هفته دچار افت غیرقابل تحقق شد و پایین ترین سطح را در این معیار ثبت کرد. Checkmate، تحلیلگر ارشد Glassnode، اظهار داشت که این نشان می دهد که “سنگینی بالا” در بازارهای نقدی نیز ممکن است عاملی در بازی باشد.

قابل ذکر است که دارندگان بلندمدت (LTHs) انعطاف پذیری قابل توجهی در این دوره آشفته از خود نشان داده اند. تعامل آن‌ها با صرافی‌ها تا حد زیادی بدون تغییر باقی می‌ماند، به‌طوری‌که تراز کل LTH‌ها در این هفته رکورد جدیدی را در تمام زمان‌ها (ATH) نشان می‌دهد. در مقابل، رفتار دارندگان کوتاه‌مدت (STHs) به‌ویژه برجسته است.

مات خاطرنشان می کند: “با عرضه LTH در ATH، ما همچنین می توانیم ببینیم که عرضه STH در پایین ترین حد چند ساله باقی می ماند.” داده ها بیشتر بر این تأکید می کنند: از 2.56 میلیون بیت کوین که توسط STH ها نگهداری می شود، تنها 300 هزار بیت کوین (11.7٪) در سود باقی می ماند، به این معنی که 88.3٪ در ضرر هستند. به گفته Checkmate، این باید به سرعت بهبود یابد، در غیر این صورت به قاب خرسی اضافه می کند.

داده‌های تاریخی حاکی از افزایش شدید کاهش عرضه STH پس از دوره‌هایی است که به عنوان «بازارهای سنگین بالا» شناخته می‌شوند – شبیه به رویدادهایی که در می 2021، دسامبر 2021، و بار دیگر، هفته گذشته مشاهده شد.

پیامدهای قیمت بیت کوین

پویایی نوسان بین سود و زیان مشاهده شده در بازار را می توان بیشتر از طریق معیار سود یا زیان (غلبه) تقطیر کرد. همانطور که رالی 2023 آشکار شد، یک تغییر محسوس در موقعیت گروه STH مشاهده شد: «این هفته شاهد بیشترین میزان تسلط ضرر از زمان فروش مارس به 19.8 هزار دلار بودیم. این نشان می دهد که گروه STH هر دو تا حد زیادی زیر آب در دارایی های خود هستند و به طور فزاینده ای به قیمت حساس هستند.

یک مکاشفه جذاب از ابزار آزمایشی Glassnode با هدف تشخیص نقاط عطف بازار می آید. این ابزار با طراحی دقیقی که روندهای کلان سرمایه گذاران و شیوع سودآوری بر ضرر (و بالعکس) را ترسیم می کند، یک “شاخص حرکت” ظریف ارائه می دهد.

به گفته Checkmate، “ما می توانیم ببینیم که پس از چندین ماه کاهش تسلط سود، شتاب زیان و تسلط به طور معنی داری افزایش یافته است.” قابل توجه است، در حالی که مثبت کاذب ثبت شده است – همانطور که در اصلاح مارس 2023 مشاهده شد – کاهش پایدار از نظر تاریخی پیش‌آهنگی برای روند نزولی شدیدتر بوده است.

به طور کلی، سقوط قیمت بیت کوین در 17 آگوست به عنوان مهم ترین کاهش یک روزه YTD است. فروش در درجه اول یک اهرم آتی بازار بود و بنابراین اساساً نتیجه موقعیت کوتاه مدت و ساختار بازار است.

با این حال، احساسات غالب مربوط به احتیاط است، عمدتاً به این دلیل که مهم‌ترین تأثیر آن فنی بوده است، به ویژه پایین‌تر از میانگین‌های متحرک بلندمدت، عاملی که می‌تواند احساسات بازار را تحت تأثیر قرار دهد.

دارندگان بلندمدت رواقی باقی می‌مانند، اما کانون توجه دارندگان کوتاه‌مدت است. با 88.3 درصد (معادل 2.26 میلیون بیت کوین) عرضه آنها با ضرر غیرقابل تحقق، همراه با افزایش زیان های ارسالی به صرافی ها و نقض پشتیبانی فنی مهم، وظیفه دفاع از موضع خود بر عهده گاوها است. مات نتیجه گیری می کند:

مطمئناً پتانسیل حرکت نزولی بیشتر وجود دارد، اما اکثر آسیب ها مربوط به موقعیت و فنی است. مورد گاو نر این است که در واقع هیچ چیز به غیر از قیمت تغییر نکرده است، و R/R همچنان به نفع صعود است. فراخوان‌های 12k خودشان را مسخره می‌کنند، اما فراخوان‌های 100K هم همینطور است.

نتیجه خالص == مانند هر سال قبل از نیم فصل.

در زمان انتشار، قیمت بیت کوین 26084 دلار بود.

تصویر برجسته از iStock، نمودار از TradingView.com