قیمت بیت کوین به زیر 99000 دلار سقوط کرد: کارشناسان علت را توضیح می دهند

بیت کوین یکی از شدیدترین فروش های سال خود را در روز سه شنبه تحمل کرد، به زیر آستانه شش رقمی رسید و قبل از بازگشت به کامپوزیت های اصلی، پایین ترین سطح را در حدود 99000 دلار چاپ کرد. در زمان انتشار، بیت کوین (BTC) پس از پایین آمدن روزانه کمی بالاتر از 99000 دلار در معیارهای پرکاربرد، نزدیک به 101,700 دلار در نوسان بود که کاهشی تقریباً 6 درصدی در روز را نشان داد و پایین‌ترین میزان چاپ از ژوئن را به ثبت رساند.

این کاهش زمانی رخ داد که سهام ایالات متحده در اواسط هفته لنگان لنگر انداختند، به طوری که نزدک 20.9 درصد از سال تا به امروز رشد کرد و S&P 500 تا پایان روز سه شنبه 15.1 درصد افزایش یافت – سودهایی که نشان می دهد بیت کوین چقدر از سایر دارایی های ریسک عقب مانده است، همراه با داده های مختلف در حال رشد ETF در سال 2025. جلسات خروج خالص از وجوه نقد بیت کوین ایالات متحده تا اوایل نوامبر، زمینه کلان را برای یک نوار ارز دیجیتال شکننده فراهم کرد. آمارهای مستقل از Farside/SoSoValue و چندین شعبه حاکی از خونریزی انباشته تقریباً 1.3 تا 1.4 میلیارد دلاری طی چهار روز معاملاتی در 3 تا 4 نوامبر، به رهبری IBIT BlackRock است.

چرا قیمت بیت کوین کاهش یافته است؟

در این زمینه، جو کنسورتی – رئیس رشد در Horizon (Theya, YC)-استدلال می کند فروش کمتر از دست دادن ساختاری عرضه، از دست دادن اعتقاد است. در یک تحلیل ویدیویی که در اواخر 4 نوامبر به وقت ایالات متحده منتشر شد، او حرکت روز را به عنوان «یکی از سخت‌ترین روزهای سال، با بیش از 6 درصد کاهش، برای اولین بار از ژوئن به 99000 دلار» توصیف کرد و افزود که اگرچه سهام آن را «شروع یک بازار نزولی… برای بیت‌کوین» می‌نامند، اما این یک رکود در بازار صعودی است. او خاطرنشان کرد که «ما قبلاً دو کاهش 30 درصدی جداگانه را در طول این روند صعودی پشت سر گذاشته‌ایم» و اقدام فعلی را به عنوان «انتقال پایگاه مالکیت بیت‌کوین از گارد قدیمی به گارد جدید» توصیف کرد.

خواندن مرتبط

کنسرسی تز خود را بر چارچوبی از سرمایه گذار کلان جوردی ویسر که اکنون ویروسی شده است، لنگر انداخت: «IPO خاموش» بیت کوین. ویسر در مقاله Substack که به طور گسترده از آخر هفته به اشتراک گذاشته شد، اظهار داشت که قیمت محدود سال 2025 یک توزیع منظم و مشابه IPO را رد می کند زیرا دارندگان دوره اولیه به عمیق ترین نقدینگی دارایی از طریق ETF ها، متولیان نهادی و ترازنامه شرکت ها دسترسی دارند.

ویسر نوشت: “سرمایه گذاران در مراحل اولیه… به نقدینگی نیاز دارند. آنها نیاز به خروج دارند. آنها باید تنوع بخش باشند.” [in] سایشی که همه را دیوانه می کند.» کنسرسی به صراحت این چارچوب را پذیرفت: «این فروش وحشتناک نیست، بلکه تکامل طبیعی دارایی‌ای است که به بلوغ رسیده است… انتقال مالکیت از دست‌های متمرکز به دست‌های توزیع‌شده».

شواهدی برای آن ریزش در زنجیره قابل مشاهده است. نمونه های متعدد از کیف پول های دوران ساتوشی و آدرس‌های ماینر که در این سه‌ماهه جان دوباره می‌گیرند – برخی پس از 14 سال – مستند شده‌اند، از جمله کیف پول‌های 10000 بیت کوین ماه جولای و حرکت اواخر اکتبر از یک آدرس ماینر 4000 بیت کوین. در حالی که نسبت به فروش سکه ها در بازار بی توجه نیست، اما این الگو با توزیع مجدد عرضه از کنسانتره های اولیه به کانال های گسترده تر و تنظیم شده سازگار است.

از نظر فنی، Consorti این افت را به عنوان بخشی از “هضم”، نه خستگی، می‌داند. “RSI به ما می گوید که بیت کوین از آوریل، زمانی که آخرین مرحله روند صعودی شروع شد، در بالاترین سطح فروش خود قرار دارد. هر کاهشی در این چرخه، 30٪، 35٪ و اکنون 20٪، به جای اینکه آن را از بین ببرد، پشتیبانی ایجاد کرده است.” او یک شرط مهم را اضافه کرد: “اگر زمان زیادی را زیر 100000 دلار صرف کنیم، این می تواند نشان دهد که توزیع انجام نشده است … شاید ما در آستانه بازگشت بازار صعودی به بازار نزولی هستیم.”

با این حال، ماکرو مزاحم است. فدرال رزرو در 29 اکتبر نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه کاهش داد و به محدوده هدف 3.75٪ تا 4.00٪ رساند، اما جروم پاول، رئیس جمهور، با دقت از ایده کاهش خودکار در دسامبر عقب نشینی کرد و به “نظرات کاملاً متفاوت” اشاره کرد. داخل FOMC و “مه داده” ناشی از تعطیلی مداوم دولت. بازارها به سرعت شانس خود را برای کاهش کوتاه مدت بیشتر کاهش دادند. هشدار کنسرسی مبنی بر اینکه بیت‌کوین «به شدت با کاهش دارایی‌ها مرتبط است» بسیار زیاد است: اگر سهام به طور معنی‌داری کاهش پیدا کند یا استرس تأمین مالی دوباره ظاهر شود، کریپتو آن را احساس خواهد کرد.

خواندن مرتبط

اگر “IPO خاموش” Visser درست است، ETF ها هم علامت و هم مرهم هستند. آن‌ها عمق دو طرفه را برای جذب عرضه قدیمی ارائه کرده‌اند، اما یک گروه جدید و سریع‌تر را نیز معرفی کرده‌اند که بازخرید آن می‌تواند جریان‌های نزولی را تقویت کند. این پویایی دوباره در این هفته در رشته چهار روزه خروجی خالص متمرکز در IBIT ظاهر شد، حتی در شرایطی که دارایی‌های بلندمدت تحت مدیریت بر اساس استانداردهای تاریخی بسیار زیاد است.

نتیجه گیری کنسورتی کاملاً صبورانه بود، نه سرخوشانه. “برای هر فروشنده ای که به دنبال انحلال موقعیت خود است، یک شرکت کننده جدید برای مدت طولانی قدم می گذارد… کند است، ناهموار است و از نظر روانی تخلیه می شود، اما وقتی تمام شد، قفل بعدی را بالاتر می برد. زیرا فروشنده حاشیه ای از بین رفته است، و آنچه باقی می ماند نیاز به فروشندگانی است که انجام نمی دهند.”

این که آیا سوراخ شدن کف شش رقمی روز سه‌شنبه اوج را ثابت می‌کند – یا صرفاً فصل دیگری از انتقال مالکیت چند ماهه – بستگی به سرعت بازپس‌گیری قیمت‌ها و پایه‌های بالای 100000 دلار دارد، چگونه جریان ETF تثبیت می‌شود و اینکه آیا مسیر فدرال رزرو از اینجا می‌تواند اشتهای ریسک را بازیابی کند یا آن را افزایش دهد. در حال حاضر، مهمترین داستان در بیت کوین ممکن است در زیر سطح اتفاق بیفتد، نه در نمودار.

در زمان انتشار، BTC با قیمت 101,865 دلار معامله شد.

تصویر برجسته ایجاد شده با DALL.E، نمودار از TradingView.com