در مصاحبه ای، دو کوون، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل شرکت Terraform Labs، گفت که اکوسیستم Terra با چندین مورد استفاده مانند پس‌انداز، پرداخت، سرمایه‌گذاری و موارد دیگر ساخته شده است که دارایی‌های استیبل کوین آن را تحت تأثیر قرار می‌دهند. بینش بازار قبلی خبرنامه به رشد اکوسیستم Terra در سال 2021 و چگونگی رسیدن آن به صدها برنامه غیرمتمرکز از تنها دو مورد در ابتدای سال گذشته پرداخت.

و همه اینها بر پایه استیبل کوین‌های Terra و توانایی پروتکل برای حفظ ثبات میخ آنها است. با این حال، عنصر مهم برای چنین ثباتی، دارایی سهام اصلی آن است. لونا. در ظاهر، سرمایه گذاران LUNA را به دلیل افزایش سریع قیمت آن در سال 2021 شناختند، اما طبق برگه سفید پروژه، مالکیت و نگهداری LUNA به معنای چیزی است که کاملاً اساسی تر برای ثبات کل شبکه است.

LUNA به عنوان قدرت استخراج

Terra یک بلاک چین مبتنی بر Tendermint است که توسط اعتبار سنجی هایی که الگوریتم اثبات سهام واگذار شده Tendermint را دنبال می کنند و در مورد بلوک های جدید رأی می دهند، نگهداری می شود. اعتبارسنجی‌ها برنامه‌هایی به نام گره‌های کامل را اجرا می‌کنند و باید مقدار مشخصی از توکن‌های LUNA را برای گنجاندن در فهرست اعتبارسنجی فعال، که در حال حاضر از 130 اعتبارسنجی تشکیل شده است، قرار دهند. اعتبارسنجی‌های فعال از طریق کارمزد تراکنش‌های مرتبط با هر بلوک درآمد کسب می‌کنند.

کسانی که ترجیح می‌دهند گره‌های کامل راه‌اندازی نکنند، اما می‌خواهند سهمی از درآمد اعتبارسنجی را دریافت کنند، نماینده‌دهنده نامیده می‌شوند. نماینده‌ها اساساً سهامدارانی هستند که توکن‌های LUNA خود را به اعتبارسنجی‌ها واگذار می‌کنند تا وزن LUNA سهامداری را افزایش دهند. اساسا، LUNA نشان دهنده قدرت استخراج در شبکه Terra است و هرچه اقتصاد آن بیشتر رشد کند، سهامداران LUNA پاداش بیشتری از کارمزد دریافت می کنند.

LUNA به عنوان جاذب نوسانات

یکی دیگر از نقش های حیاتی LUNA حفظ استیبل کوین است. همانطور که گفته شد، استیبل کوین های Terra از یک ماژول بازار الگوریتمی پیروی می کنند، به این معنی که پروتکل عرضه خود را به طور خودکار بر اساس شرایط بازار تنظیم می کند. این پروتکل می تواند از طریق مشوق های آربیتراژ بازار آزاد به این مهم دست یابد.

سناریوی معامله 1 TerraUSD (UST) را بالاتر از میخ 1 دلار در نظر بگیرید. دارندگان LUNA، در این مورد، می توانند LUNA به ارزش 1 دلار را با استفاده از ویژگی مبادله بازار Terra Station مبادله کنند و آن را به قیمت 1 UST بفروشند. سپس، کاربران می‌توانند آن را به ارزش دلاری معادل آن بفروشند و از تفاوت آن سود ببرند. در این راستا، پروتکل به طور موثری عرضه LUNA را کاهش می دهد و عرضه UST را افزایش می دهد، که با حجم کافی، در نهایت می تواند آن را به 1 دلار کاهش دهد.

از طرف دیگر، زمانی که قیمت UST به زیر 1 دلار می‌رود، پروتکل کاربران را تشویق می‌کند تا UST را در ازای LUNA بسوزانند. این امر عرضه LUNA را گسترش می‌دهد و UST را کاهش می‌دهد و ارزش آن را به 1 دلار برمی‌گرداند. بنابراین، نوسانات قیمت UST از طریق ضرب کردن و سوزاندن توکن‌های LUNA جذب می‌شود. تا کنون، بازار توانسته است حتی در مواقعی که از 1 دلار تا 30 درصد بالا رفته است، به این میخ احترام بگذارد. در یک سال، UST به طور متوسط ​​حدود 4٪ از میخ خود منحرف شد.

تقاضای معدنی پایدار

با این ملاحظات، قابل درک است که نقش LUNA در اکوسیستم Terra چقدر مهم است و ثابت نگه داشتن تقاضای معدن چقدر اهمیت دارد. با این حال، Terra به گونه ای طراحی شده است که هزینه های تولید شده از بلوک ها همراه با گسترش اکوسیستم آن افزایش می یابد و بالعکس.

علاوه بر این، عرضه LUNA نیز با رشد شبکه Terra کاهش می‌یابد، زیرا عرضه آن از استخراج UST کاهش می‌یابد. به همین دلیل، جوایز ماینینگ آنقدر قابل پیش‌بینی نیستند، که می‌تواند کاربران را از مشارکت در LUNA منصرف کند، زیرا تعیین سودآوری آن را دشوار می‌کند.

دستیابی به پاداش های استخراج پایدار

راه حل این پروتکل این است که پاداش استخراج را بدون توجه به اینکه Terra در دوره انقباض یا گسترش است قابل پیش بینی تر کند. برای دستیابی به این هدف، از اهرم‌های ثبات در قالب کارمزد تراکنش و “حقوق” (یا مقدار LUNA سوزانده شده) استفاده می کند.

به عنوان مثال، هنگامی که پاداش استخراج کاهش می یابد، که نشان دهنده دوره انقباض برای اقتصاد Terra است، پروتکل نرخ سوخت LUNA را افزایش می دهد و هزینه ها را افزایش می دهد. این باعث می‌شود که استکرهای LUNA تمایل کمتری به کنار گذاشتن کلی LUNA دارند.

قبل از ارتقای کلمبوس-5 در سال گذشته، حق امتیاز به یک استخر جامعه هدایت می شد تا در طول توسعه، پذیرش بیشتری را تقویت کند. اکنون، تمام حق‌الزحمه‌ها سوزانده شده‌اند، و طراحی اقتصادی Terra را ساده می‌کند، جایی که ضرب 1 UST به معنای سوزاندن LUNA به ارزش 1 دلار است. تمام هزینه‌ها نیز به پاداش‌های شرط‌بندی برای LUNA تغییر مسیر داده می‌شوند، و به عنوان یک تعهد بلندمدت، شرط‌بندی جذاب‌تر می‌شود.

ایجاد پول غیرمتمرکز ترا با ارزش قابل اعتماد و پایدار، نوآوری بیشتر در پلتفرم خود را تشویق کرده است. گزارش آتی Cointelegraph Research نگاهی عمیق تر به اکوسیستم، طراحی، جامعه و بسیاری موارد دیگر Terra خواهد داشت. گوش به زنگ باشید!

خبرنامه بینش بازار کوین تلگراف دانش ما را در مورد اصولی که بازار دارایی دیجیتال را حرکت می دهد به اشتراک می گذارد. این خبرنامه به آخرین داده‌ها در مورد احساسات رسانه‌های اجتماعی، معیارهای زنجیره‌ای و مشتقات می‌پردازد. همچنین مهم‌ترین اخبار صنعت، از جمله ادغام‌ها و اکتساب‌ها، تغییرات در چشم‌انداز نظارتی، و ادغام بلاک چین سازمانی را بررسی می‌کنیم. اکنون ثبت نام کنید تا اولین کسی باشید که این اطلاعات را دریافت می کند. تمام نسخه‌های گذشته Market Insights در Cointelegraph.com نیز موجود است.