معامله‌گران حرفه‌ای رویکردی را اتخاذ می‌کنند که قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین حد خود رسیده است

بیت کوین (بیت کوینافت 20 درصدی فعلی طی چهار روز گذشته، قیمت را به پایین ترین سطح خود در 9 ماه گذشته رسانده است و در حالی که این حرکت ها ممکن است خارق العاده به نظر برسد، تعداد زیادی از شرکت ها و کالاهای بزرگ بورسی با اصلاح مشابهی مواجه شدند. به عنوان مثال، معاملات آتی گاز طبیعی در 4 روز 15.5 درصد اصلاح شد و معاملات آتی نیکل در 9 می 8 درصد کاهش یافت.

سایر تلفات این اصلاح شامل چندین شرکت با ارزش بازار 10 میلیارد دلاری و بالاتر است که در بورس های آمریکا فهرست شده اند. Bill.com (BILL) 30٪ کاهش یافت در حالی که Cloudflare (NET) 25.4٪ اصلاح قیمت را ارائه کرد. Dish Network (DISH) نیز با کاهش 25.1 درصدی مواجه شد و قیمت Ubiquiti (UI) 20.4 درصد کاهش یافت.

داده های ضعیف اقتصادی مداوم نشان می دهد که رکود اقتصادی در راه است. در همان زمان، فدرال رزرو ایالات متحده انگیزه های انبساطی خود را بازگرداند و اکنون قصد دارد ترازنامه خود را به میزان 1 تریلیون دلار کاهش دهد. در 5 می، آلمان همچنین گزارش داد که سفارشات کارخانه نسبت به ماه قبل 4.7 درصد کاهش یافته است. هزینه نیروی کار واحد ایالات متحده در همان روز 11.6 درصد افزایش یافت.

این سناریوی نزولی اقتصاد کلان می‌تواند تا حدی توضیح دهد که چرا بیت‌کوین و دارایی‌های ریسک همچنان اصلاح می‌شوند، اما نگاهی دقیق‌تر به نحوه موقعیت معامله‌گران حرفه‌ای نیز می‌تواند بینش مفیدی را ارائه دهد.

حق بیمه آتی بیت کوین در 2.5 درصد تثبیت شد

برای درک اینکه آیا اقدام اخیر قیمت منعکس کننده احساسات معامله گران برتر است، باید حق بیمه قراردادهای آتی بیت کوین را که در غیر این صورت به عنوان “نرخ پایه” شناخته می شود، تجزیه و تحلیل کرد.

برخلاف قراردادهای دائمی، این قراردادهای آتی با تقویم ثابت نرخ تامین مالی ندارند، بنابراین قیمت آنها با مبادلات نقدی معمولی تفاوت زیادی خواهد داشت. قرارداد آتی 3 ماهه هر زمان که این معامله گران حرفه ای نزولی می کنند، با حق بیمه سالانه 5% یا کمتر معامله می شود.

از سوی دیگر، یک بازار خنثی باید نرخ پایه 5 تا 12 درصدی را ارائه دهد که نشان دهنده عدم تمایل فعالان بازار به قفل کردن بیت کوین ارزان تا زمانی است که معامله به پایان برسد.

داده های بالا نشان می دهد که حق بیمه آتی بیت کوین از 6 آوریل کمتر از 5 درصد بوده است، که نشان می دهد فعالان بازار آتی تمایلی به باز کردن موقعیت های خرید اهرمی ندارند.

حتی با وجود داده های فوق، اصلاح 20 درصدی اخیر قیمت برای رساندن این معیار به زیر آستانه 2 درصد کافی نبود که باید مثبت تفسیر شود. گاوها مطمئناً دلیلی برای جشن گرفتن ندارند، اما هیچ نشانه‌ای از فروش وحشتناک از دیدگاه بازارهای آتی وجود ندارد.

معامله گران گزینه ها به عمق منطقه “ترس” قدم گذاشتند

برای حذف اثرات خارجی خاص قراردادهای آتی، معامله گران باید بازارهای اختیار معامله را نیز تحلیل کنند. ساده‌ترین و مؤثرترین معیار، 25% انحراف دلتا است که گزینه‌های تماس (خرید) و فروش (فروش) را با هم مقایسه می‌کند.

به طور خلاصه، هنگامی که “ترس” رایج باشد، نشانگر مثبت می شود زیرا حق بیمه گزینه های فروش محافظ بالاتر از گزینه های تماس ( صعودی) است. از سوی دیگر، انحراف منفی 25 درصدی نشان دهنده بازارهای صعودی است. در نهایت، خوانش های بین منفی 8٪ و مثبت 8٪ معمولا خنثی تلقی می شوند.

نمودار بالا نشان می دهد که معامله گران گزینه بیت کوین از 8 آوریل پس از شکسته شدن بیت کوین به زیر 42500 دلار، علامت “ترس” می دهند. برخلاف بازارهای آتی، معیار احساسات اولیه گزینه‌ها وضعیت بدتری را در 4 روز گذشته نشان داد، زیرا 25 درصد شیب دلتا در حال حاضر 14.5 درصد است.

برای در نظر گرفتن همه چیز، آخرین باری که شاخص “ترس و طمع” این بازار آپشن به 15 درصد رسید، در 28 ژانویه بود، پس از اینکه قیمت بیت کوین در 4 روز 23.5 درصد کاهش یافت.

احساسات صعودی بازارهای حاشیه به اوج خود رسید

معامله گران همچنین باید بازارهای حاشیه را تحلیل کنند. قرض گرفتن کریپتو به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از موقعیت تجاری خود استفاده کنند و به طور بالقوه بازده خود را افزایش دهند. به عنوان مثال، یک معامله گر می تواند Tether را قرض کند (USDT) و از درآمد حاصله برای افزایش قرار گرفتن در معرض بیت کوین خود استفاده کنند.

از سوی دیگر، قرض گرفتن بیت کوین به فرد اجازه می دهد تا روی کاهش قیمت آن شرط بندی کند. با این حال، تعادل بین لانگ حاشیه و شورت همیشه مطابقت ندارد.

داده ها نشان می دهد که معامله گران اخیرا بیت کوین بیشتری قرض کرده اند، زیرا این نسبت از 24.5 در 6 می به 16.8 فعلی کاهش یافته است. هر چه این اندیکاتور بالاتر باشد، معامله گران حرفه ای از قیمت بیت کوین مطمئن تر هستند.

علیرغم برخی فعالیت های اخیر استقراض بیت کوین با هدف شرط بندی بر روی رکود قیمت، طبق نسبت وام USDT/BTC، معامله گران حاشیه عمدتاً خوش بین هستند. به طور معمول، اعداد بالای 5 منعکس کننده صعودی هستند و پیک اخیر 24.5 بالاترین سطح در بیش از 6 ماه گذشته بود.

با توجه به معیارهای مشتقات، معامله گران بیت کوین از تعمیق اصلاح هراس دارند زیرا شاخص های کلان اقتصادی بدتر می شوند. با این حال، سرمایه گذاران همچنین انتظار یک بحران بالقوه در بازارهای سنتی را دارند، بنابراین اصلاح 20 درصدی بیت کوین صرفاً از دارایی های ریسک گسترده تر پیروی می کند.

نکته مثبت این است که هیچ نشانه‌ای از اهرم شرط‌های کوتاه (منفی) با استفاده از مارجین یا آتی وجود ندارد، به این معنی که فروشندگان در سطوح فعلی قیمت اعتقاد کمی دارند.

نظرات و نظراتی که در اینجا بیان می شود، صرفاً مربوط به دیدگاه ها و نظرات است نویسنده و لزوماً منعکس کننده نظرات Cointelegraph نیستند. هر حرکت سرمایه گذاری و تجاری مستلزم ریسک است. هنگام تصمیم گیری باید تحقیقات خود را انجام دهید.