رسانه های مالی اغلب به بیت کوین اشاره می کنند (بیت کوین) همبستگی با فناوری بزرگ. “بیت کوین مانند یک سهام فناوری معامله می شود” یک روایت رایج در کنار BTC اغلب حاد است رابطه معکوس با دلار آمریکا.

اما آیا این همبستگی‌ها ثابت هستند و آیا می‌توانند برای پیش‌بینی حرکت‌های آتی قیمت مفید باشند؟ بیایید نگاهی دقیق‌تر به چندین گزارش در مورد تحلیل رابطه بین بیت‌کوین و انواع مختلف دارایی بیندازیم.

همبستگی های تاریخی بیت کوین در بازه های زمانی متفاوت است

آ گزارش منتشر شده در اکتبر 2022 توسط موسسه انتشارات دیجیتال چند رشته ای به چندین نتیجه مهم در رابطه با همبستگی بیت کوین با دارایی های مالی سنتی رسید، از جمله:

  • نوسان شدید بازار بیت کوین به این معنی است که همبستگی های بلندمدت قوی تر از همبستگی های کوتاه مدت است.
  • “ارتباط مثبت بین بیت کوین و دارایی های ریسک در طول شوک های شدید” مانند COVID-19 افزایش می یابد.
  • بیت کوین می تواند به طور مثبت با دارایی های ریسک و ارتباط منفی با دلار آمریکا داشته باشد.
  • بیت کوین می تواند به عنوان پوششی در برابر دلار آمریکا عمل کند.

در حالی که برخی از این نکات را می توان با داده های قیمتی جدیدتر طی 9 تا 10 ماه گذشته مقابله کرد، مانند کاهش عمده در نوسانات، هنوز هم می توان از بررسی آنها بینش به دست آورد. علاوه بر این، سایر محققان در طول بازه‌های زمانی تعیین‌شده عمیق‌تر به رابطه دارایی‌های خاص با بیت‌کوین رفته‌اند.

سهام ویژه ارز دیجیتال

تعداد کمی از سهام مرتبط با ارز دیجیتال بیش از هر دارایی دیگری در بازار با بیت کوین مرتبط هستند. ضریب همبستگی 90 روزه برای BTC/MSTR، BTC/COIN و BTC/RIOT همگی در چند ماه گذشته نزدیک به 1 باقی مانده است. نمادهای “BTC/xxxx” نشان دهنده ضریب همبستگی برای هر دارایی است که در برابر بیت کوین اندازه گیری می شود.

برای MSTR، این ضریب از سپتامبر 2022 کمتر از 0.68 کاهش پیدا نکرده است. ضریب RIOT در ژوئن 2023 تقریباً به 0.75 کاهش یافت، در حالی که COIN برای مدتی در ماه می و ژوئن روندی نزدیک به 0 داشت.

نمودار سکه، ROIT و MSTR از سال تا به امروز با ضرایب همبستگی 90 روزه در مقایسه با BTC. منبع: TradingView

همه این سهام عملکرد بهتری داشته اند بیت کوین تا کنون امسال در حالی که نوسانات بیشتری را نیز نشان داده است. سرمایه گذاران ممکن است از این دارایی ها به عنوان پروکسی برای بیت کوین استفاده کنند که نمی توان آن را از طریق حساب کارگزاری خریداری کرد.

یکی از دلایلی که این سه سهام بسیار با بیت کوین مرتبط هستند، مربوط به ترازنامه شرکت های مربوطه است. همه آنها مقدار قابل توجهی ذخایر بیت کوین دارند.

همانطور که در جدول زیر مشاهده می شود، MSTR بیشترین دارایی را دارد هر شرکت دولتی با 152333 بیت کوین. کوین با 10766 بیت کوین در جایگاه چهارم قرار دارد و RIOT با 7094 بیت کوین در جایگاه هشتم قرار دارد.

دارایی بیت کوین توسط شرکت های دولتی منبع: CoinGecko

فلزات گرانبها

وقتی صحبت از همبستگی با کالاها و فلزات گرانبها به میان می‌آید، به‌ویژه، نقره در واقع برتری دارد. طلا در بازتاب حرکت قیمت بیت کوین از سال 2019.

نوامبر 2022 گزارش توسط جردن دویل و اوراو سونی از موسسه CFA با عنوان “چگونه ارزهای دیجیتال با کلاس های دارایی سنتی ارتباط دارند؟” برخی از دارایی های مرتبط با بیت کوین را روشن می کند.

نقشه حرارتی همبستگی ارز دیجیتال و کالا. منبع: موسسه CFA

نقره بوده است کالا بر اساس این گزارش، بیشترین همبستگی را با بیت کوین از اکتبر 2019 و تا اکتبر 2022 با ضریب همبستگی 0.26 داشته است. در مقایسه، همبستگی طلا فقط 0.15 بود، شاید به دلیل نوسانات بیشتر نقره باشد.

این گزارش خاطرنشان می کند:

نقره بیشترین همبستگی را دارد و برای نقره و بیت کوین به اوج 0.26 می رسد. بیت کوین، به اصطلاح «طلای دیجیتال» تنها همبستگی ضعیفی با این فلز گرانبها دارد.

صندوق ها و اوراق مشارکت غیرفعال و فعال

وقتی صحبت از سهام به عنوان یک کل و ارتباط آنها با بیت کوین می شود، به یک شاخص یا ETF رایج ترین راه برای مقایسه خواهد بود. این یک نمای کلی از طبقه دارایی به طور کلی به جای صفر کردن یک سهام خاص ارائه می دهد، که ممکن است تعدادی از عوامل موثر بر آن داشته باشد.

همانطور که انتظار می رود، صندوق های رشد تمایل بیشتری به ارزهای رمزپایه دارند، احتمالاً به دلیل ماهیت سفته بازانه تر آنها. به ویژه:

صندوق‌های رشد نسبت به صندوق‌های ارزشی همبستگی قوی‌تری با ارزهای دیجیتال دارند. برای مثال، ضریب همبستگی بین صندوق‌های رشد با سرمایه‌ی کوچک و بیت‌کوین، 0.41 است، در حالی که برای صندوق‌های با ارزش سرمایه کوچک و بیت‌کوین 0.35 است.

نقشه حرارتی همبستگی ارز دیجیتال، صندوق های سهام و اوراق قرضه. منبع: موسسه CFA

به عبارت دیگر، بازارهای کریپتو به عنوان یک کل “به شدت به پویایی نرخ بهره حساس هستند” که حداقل تا حدی مسئول کاهش گسترده در سهام در سراسر سال 2022.

در نهایت، اوراق قرضه ارتباط کمی با بیت کوین دارند. صندوق های اوراق قرضه غیرفعال همبستگی فقط 0.11 را نشان دادند، در حالی که صندوق های اوراق قرضه فعال فقط دو واحد پایه بالاتر در 0.13 بودند. تمام نقاط داده برای بازه زمانی اکتبر 2019 تا اکتبر 2022 است.

همبستگی های بیت کوین یک توپ کریستالی نیست

به دلیل نوسانات زیاد قیمت بیت کوین، همه همبستگی ها می توانند در یک لحظه تغییر کنند. با این حال، داده‌های مورد استفاده در اینجا تصویر دقیقی از دارایی‌هایی ارائه می‌دهد که بیشترین همبستگی را با بیت کوین در گذشته نزدیک داشتند.

مربوط: بیت کوین و همبستگی ها: بررسی رابطه بین btc، طلا و nasdaq

این احتمال وجود دارد که سهام خاص ارز دیجیتال به دلیل داشتن بیت کوین خود به همبستگی قوی ادامه دهند، در حالی که همبستگی با کالاها و صندوق های سهام می تواند به سرعت تغییر مسیر دهد پیش رفتن.

این مقاله حاوی توصیه یا توصیه های سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.